Nike (NYSE:NKE), ein globaler Sportschuhriese und Marktführer in seinem Segment, hat seit Jahresbeginn 2023 einen Kursrückgang von über 16% verzeichnet, was es zu einem der am schlechtesten abschneidenden Titel im Dow Jones Industrial Average macht. Trotz eines Allzeithochs von über 173 $ im November 2021 notiert die Aktie derzeit rund 26% unter ihrem 52-Wochen-Hoch.
Mehrere Faktoren haben zu Nikes Underperformance im Jahr 2023 beigetragen:
- Bedenken hinsichtlich der kurzfristigen Umsatzaussichten in den USA aufgrund einer makroökonomischen Verlangsamung, wobei Schlüsselpartner wie Foot Locker und Dick’s Sporting Goods zurückhaltende Prognosen abgegeben haben.
- Die anhaltende wirtschaftliche Verlangsamung in China, einem bedeutenden Markt für Nike.
- Margendruck und Lagerhaltungsprobleme aufgrund von Veränderungen beim Konsumverhalten hin zu Dienstleistungen.
Es gibt jedoch Gründe zu der Annahme, dass Nikes Aktie derzeit ein überzeugender Value-Kauf sein könnte:
- Margenverbesserung: Nike erwartet für das Geschäftsjahr 2024 ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich und rechnet mit einer Verbesserung der Bruttogewinnspanne um 140-160 Basispunkte im Jahr. Das Unternehmen hat auch Bedenken zum Lagerbestand ausgeräumt, und Analysten prognostizieren ein zweistelliges Gewinnwachstum sowohl im laufenden als auch im nächsten Geschäftsjahr.
- Fokus auf Digitalverkäufe: Nike hat seine digitale Plattform und Einzelhandelskanäle priorisiert und gleichzeitig die Abhängigkeit von Großhandelskanälen mit niedrigeren Margen reduziert. Im Geschäftsjahr 2023 entfielen 26% des Umsatzes auf den Digitalbereich, was eine Verlagerung hin zu umsatzstärkeren Vertriebskanälen signalisiert.
- Stärke der Marke Jordan: Nikes Jordan-Marke bleibt beliebt und wird voraussichtlich zur zweitgrößten Schuhmarke in Nordamerika werden. Die internationale Marktdurchdringung ist immer noch relativ gering, was Wachstumspotenzial bietet.
- Gesundheits- und Sportmarkt: Das wachsende Interesse an Gesundheit, Wellness und Athleisure stimmt mit Nikes Markenappeal überein. Das Unternehmen profitiert von strukturellen Rückenwinden im Zusammenhang mit der sich erweiternden Definition von Sport und gesundheitsbewussten Verbrauchertrends.
- Bewertung: Nikes Bewertungskennzahlen, einschließlich des zukünftigen KGV von 26,2, sind angemessen und im Vergleich zu historischen Durchschnitten reduziert.
Prognose für Nike-Aktien
Die Wall Street stuft Nike überwiegend mit “Moderate Buy” ein, bei einem durchschnittlichen Kursziel von 131,27 $, was einem Aufwärtspotenzial von 35 % gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht. UBS, mit einem branchenweit höchsten Kursziel von 150 $, geht davon aus, dass Nike seine langfristigen Margenziele trotz makroökonomischer Herausforderungen erreichen kann. Wenn Nike seine Ziele für das Geschäftsjahr 2026 erreicht, könnte es sein Ergebnis je Aktie potenziell verdoppeln, so die Analysten von UBS.
Fazit
Obwohl Nike im Jahr 2023 Gegenwind hatte, machen der Fokus auf Margenverbesserung, digitale Vertriebskanäle, ein starkes Markenportfolio und angemessene Bewertungen es zu einem potenziellen Value-Kauf. Nikes ikonische Marke und Wachstumsaussichten könnten es für eine Erholung am Markt positionieren.