Die Aktie von Netflix (NASDAQ:NFLX) ist deutlich gefallen von ihren Höchstständen und wird jetzt auf Niveaus gehandelt, die zuletzt im Mai erreicht wurden. Dieser Rückgang hat die Aufmerksamkeit von Value-Käufern auf sich gezogen, die Potenzial in der Aktie sehen, insbesondere angesichts der starken Free Cashflow (FCF)-Generierung von Netflix. Darüber hinaus finden Short-Put-Händler aufgrund der erhöhten Put-Prämien Möglichkeiten, was eine attraktive einkommensgenerierende Strategie darstellt.
Am 15. September wurde die NFLX-Aktie unter 400 US-Dollar pro Aktie gehandelt, was dem Stand von Ende Mai entspricht. Die Aktie ist von ihrem Höchststand von 477,59 US-Dollar am 19. Juli um über 80 US-Dollar gefallen, was einem Rückgang von 16,8 % entspricht.
Starker Free Cashflow und Aktienrückkäufe
Trotz des Kursrückgangs der Aktie meldete Netflix am Ende des 2. Quartals einen robusten positiven Free Cashflow (FCF) und erzielte im Quartal einen FCF von 1,339 Milliarden US-Dollar. Dies stellt eine deutliche Verbesserung im Vergleich zum negativen FCF vor einem Jahr dar. In der ersten Jahreshälfte 2023 erzielte das Unternehmen einen FCF von über 3,46 Milliarden US-Dollar.
Die FCF-Marge von Netflix liegt bei gesunden 21,1 %, was bedeutet, dass mehr als 21 % jedes Umsatzdollars direkt auf das Bankkonto des Unternehmens fließen, ohne Bargeldausgaben, Investitionsausgaben oder Betriebskapitalanforderungen. Diese starke FCF-Generierung ermöglicht es dem Unternehmen, Aktien zurückzukaufen und seine Schulden zu reduzieren. Im 2. Quartal kaufte Netflix 1,8 Millionen Aktien für 645 Millionen US-Dollar zurück. In den letzten beiden Quartalen hat das Unternehmen über 1 Milliarde US-Dollar für Aktienrückkäufe ausgegeben.
Das Unternehmen hat zum Ausdruck gebracht, dass es seine Rückkaufaktivitäten erhöhen möchte, und verfügt im Rahmen seiner Aktienrückkaufgenehmigung über 5 Milliarden US-Dollar noch über eine Kapazität von 3,4 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einer Rendite von etwa 1,93 % der aktuellen Marktkapitalisierung und könnte die Nachfrage nach der Aktie ankurbeln.
Verkauf von aus dem Geld (OTM) Puts zur Einkommensgenerierung
Der jüngste Kursrückgang der NFLX-Aktie hat zu höheren Put-Optionsprämien geführt und Short-Sellern die Möglichkeit gegeben, Einkommen zu generieren, indem sie OTM-Puts verkaufen. Zum Beispiel bieten die Put-Optionen mit Verfall am 29. September für Puts mit einem Basispreis von 380 US-Dollar eine Prämie von 3,33 US-Dollar und für Puts mit einem Basispreis von 385 US-Dollar eine Prämie von 4,55 US-Dollar.
Die Puts mit einem Basispreis von 380 US-Dollar liegen fast 5 % unter dem aktuellen Aktienkurs und bieten Short-Sellern einen Abwärtsschutz. Die sofortigen Renditen für diese Puts betragen 0,876 % bzw. 1,18 %.
Short-Put-Händler können potenziell hohe jährliche Renditen erzielen, indem sie diese Trades wiederholt ausführen. Die Rendite von 0,876 % auf die Puts mit einem Basispreis von 380 US-Dollar entspricht bei gleicher Frequenz alle zwei Wochen einer jährlichen Rendite von 22,8 %. Ähnlich führt die Rendite von 1,18 % auf die Puts mit einem Basispreis von 385 US-Dollar zu einer jährlichen Rendite von 30 %.
Fazit
Der Kursrückgang der Netflix-Aktie hat sowohl Value-Käufer als auch Short-Put-Händler angezogen. Die soliden Grundlagen des Unternehmens, die FCF-Generierung und das Rückkaufprogramm deuten darauf hin, dass die Aktie in der Nähe des Tiefpunkts sein könnte. Bestehende Aktionäre können den Verkauf von Short-Put-Optionen mit erhöhten Prämien in Betracht ziehen, um zusätzliches Einkommen zu generieren.