Tech-Aktien haben in diesem Jahr eine bemerkenswerte Rallye erlebt, angetrieben von wachsender Begeisterung für künstliche Intelligenz (KI) trotz breiterer makroökonomischer Herausforderungen. Unter diesen Tech-Aktien profitieren Halbleiterchip-Unternehmen von dem KI-Hype. Während Nvidia (NASDAQ: NVDA) als dominante Figur in der Chip-Branche gilt, gibt es vielversprechende KI-Chip-Aktien, die beim Aufstieg des KI-Zeitalters strahlen werden.
Einer dieser Mitstreiter ist Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD), ein Unternehmen mit einer Marktbewertung von 164,49 Milliarden US-Dollar. Bekannt einfach als AMD, spielt dieser Halbleiterriese seit über fünf Jahrzehnten eine Schlüsselrolle in der Branche. In den letzten zehn Jahren ist AMD beeindruckenderweise um 3.120% gestiegen, wobei allein in den letzten fünf Jahren ein Anstieg von 300% zu verzeichnen war.
In jüngster Zeit sind AMDs Aktien in diesem Jahr um 56% gestiegen und haben damit den technologielastigen Nasdaq Composite übertroffen, der einen Anstieg von 24% verzeichnete. Darüber hinaus ist die Wall Street der Meinung, dass AMD strategisch positioniert ist, um das Potenzial auf dem KI-Markt in den kommenden Jahren auszuschöpfen, trotz hartem Wettbewerb.
Stärkung der Fundamentaldaten von AMD
Die Gewinne von AMD haben in den letzten beiden Quartalen die Erwartungen der Analysten übertroffen, sogar inmitten einer Verlangsamung des Datenbankgeschäfts in der ersten Jahreshälfte 2023. Während der Umsatz im Datenbereich im 2. Quartal um 11% auf 1,3 Milliarden US-Dollar zurückging, konnte ein sequentielles Wachstum von 2% verzeichnet werden, was auf die schnelle Übernahme des 4. Gen EPYC CPU und steigende Nachfrage im Cloud-Markt zurückzuführen ist. Der Nettoumsatz für das 2. Quartal erreichte 5,36 Milliarden US-Dollar und lag damit leicht unter den 6,5 Milliarden US-Dollar des Vorjahres.
Zum Quartalsende hielt AMD 6,3 Milliarden US-Dollar in bar, Barmitteläquivalenten und marktfähigen Wertpapieren, während die Gesamtverschuldung von 2,5 Milliarden US-Dollar im 1. Quartal auf 1,7 Milliarden US-Dollar reduziert wurde. Das Unternehmen meldete auch einen freien Cashflow von 254 Millionen US-Dollar.
Während des Quartalsgesprächs kündigte CEO Lisa Su den Start von 30 neuen AMD-Instanzen an, wobei mehrere Genoa-Instanzen von Technologiegiganten wie Amazon Web Services (AWS), Alibaba, Microsoft Azure und Oracle unterstützt werden. In die Zukunft blickend prognostiziert AMD ein zweistelliges sequentielles Wachstum der Segmente Datenbank und Client, angetrieben durch die steigende Nachfrage nach EPYC- und Ryzen-Prozessoren. Insbesondere wird für das 3. Quartal ein zweistelliger prozentualer Anstieg des EPYC-Umsatzes aufgrund des gestiegenen Interesses an den 4. Gen EPYC CPUs erwartet. Das Management sieht den Markt für KI-Beschleuniger bis 2027 auf etwa 150 Milliarden US-Dollar wachsen und identifiziert ihn als mehrere Milliarden US-Dollar schwere Wachstumschance in Cloud, Edge und einer wachsenden Zahl intelligenter Endpunkte.
Erhöhung des Einsatzes im KI-Wettlauf
Grafikprozessoren (GPUs) stehen an der Spitze der KI-Beschleunigung, und Nvidia dominiert derzeit diesen Markt. AMD ist jedoch entschlossen, im Zuge des Fortschritts der KI effektiv zu konkurrieren, indem es eine wachsende Nachfrage nach effizienten und skalierbaren Lösungen für KI-Computing fördert. Sogar Microsofts Chief Technology Officer Kevin Scott erkennt das mögliche Gewicht von AMDs GPUs in den kommenden Jahren an.
Bemerkenswert hat AMD kürzlich seinen Einflussbereich über das Datenbanksegment hinaus mit einer bedeutenden Übernahme ausgeweitet. Das Unternehmen schloss einen endgültigen Vertrag über die Übernahme von Nod.ai ab, um seine Open-Source-Software-Fähigkeiten im Bereich KI innerhalb seines Hardware-Portfolios zu verbessern. Die Übernahme zielt darauf ab, die Entwicklung offener Compiler-Technologie voranzutreiben und leistungsstarke KI-Lösungen über das gesamte AMD-Produktportfolio hinweg zu ermöglichen. Das Management sieht auch Chancen im Bereich generativer KI, wobei sich das Interesse der Kunden an seinen MI300A- und MI300X-GPUs steigert, die konkurrenzfähigen Alternativen zu Nvidias A100- und H100-GPUs darstellen, die für das 4. Quartal 2023 geplant sind. Im Vergleich dazu erwartet Nvidia eine wachsende Nachfrage nach seinen H100-Chips und prognostiziert für das 3. Quartal des Geschäftsjahres 2024 einen Umsatz von etwa 16 Milliarden US-Dollar.
Darüber hinaus stellte AMD am 19. Oktober eine Reihe von KI-betriebenen Hochleistungsprozessoren vor, darunter die Ryzen Threadripper PRO 7000 WX-Serie-Prozessoren und die wieder eingeführten Ryzen Threadripper 7000er-Serien-Prozessoren, die als die derzeit schnellsten Desktop-Prozessoren der Welt bezeichnet werden.
Was Analysten zu AMD sagen
Baird Equity Research hat kürzlich seine Umsatzschätzungen für AMD für 2024 angepasst und äußerte Bedenken hinsichtlich des Datenbankgeschäfts des Unternehmens. Die Analysten waren skeptisch gegenüber AMDs Entscheidung, den Start seines MI300-Chips auf das vierte Quartal vorzuziehen und verwiesen auf „fehlende Designgewinne außerhalb von Supercomputing-Anwendungen bisher“ und „das Fehlen eines etablierten Software-Ökosystems“. Baird senkte auch das Kursziel für AMD von 170 US-Dollar auf 125 US-Dollar. Obwohl sich die zunehmenden Spannungen zwischen den USA und China als potenzielle Herausforderung für Chiphersteller wie AMD erweisen könnten, bleibt die Mehrheit der Wall Street optimistisch in Bezug auf das Aktienpotenzial von AMD im schnell wachsenden Sektor KI.
Für das dritte Quartal prognostizieren Analysten einen Umsatz von 5,7 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn pro Aktie von 0,49 US-Dollar. AMD wird seine Quartalszahlen für das 3. Quartal am 31. Oktober veröffentlichen. Nach einem Umsatz von 23,6 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2022 rechnen Analysten für das Geschäftsjahr 2023 mit einem moderaten Rückgang von 3,3% auf 22,8 Milliarden US-Dollar. Für das Geschäftsjahr 2024 wird jedoch ein Umsatzanstieg auf 27,3 Milliarden US-Dollar erwartet. In Bezug auf den Gewinn pro Aktie gehen Analysten von einem Anstieg von 0,84 US-Dollar im Geschäftsjahr 2022 auf 2,01 US-Dollar im Geschäftsjahr 2023 und 3,22 US-Dollar im Geschäftsjahr 2024 aus. Derzeit wird AMD zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 24 gehandelt, was den Wachstumsprognosen für 2024 zu entsprechen scheint.
Von den 28 Analysten, die AMD bewerten, stufen 21 es als „Strong Buy“ ein, einer empfiehlt einen „Moderate Buy“ und sechs bezeichnen es als „Hold“. Es gibt keine Verkaufsempfehlungen für die Aktie. Basierend auf dem durchschnittlichen Kursziel von 139 US-Dollar sehen Analysten ein potenzielles Aufwärtspotenzial von 37% in den nächsten 12 Monaten, wobei das höchste Kursziel bei 200 US-Dollar und das niedrigste bei 80 US-Dollar für AMD liegt.
Fazit zu AMD
Zusammenfassend ist Advanced Micro Devices gut positioniert, um vom Erholungstrend im Datenbankmarkt und den zukünftigen Aussichten für KI zu profitieren. Mit einem robusten Portfolio innovativer Produkte ist AMD gut aufgestellt, um die Zukunft des Computings weiter mitzugestalten. Obwohl der anhaltende Aufschwung bei KI-Aktien verlockend ist, sollten Investoren Risiken im Auge behalten, da der Technologiesektor empfindlich auf makroökonomische Herausforderungen reagiert. Eine ausgewogene Anlagestrategie, die Top-KI-Aktien wie AMD mit stabilen Optionen kombiniert, ist für langfristige Investoren ein umsichtiger Ansatz.