Warum UBS ASML für die aktuell beste Aktie zum Kauf hält

TLDR

• UBS hat sein Jahresendziel für den S&P 500 auf 7.900 angehoben, gegenüber zuvor 7.500, und führt starke Unternehmensgewinne und KI-Nachfrage an
• Das Unternehmen erhöhte seine Gewinn-pro-Aktie-Schätzung für den S&P 500 für 2026 auf 335 $, was ein Wachstum von 20 % darstellt
• Die Preisgestaltung bei Halbleitern und Speicherchips macht etwa die Hälfte der Gewinnrevision nach oben aus
• UBS benannte ASML Holding als seine Top-Aktienauswahl im derzeitigen Hochmarktumfeld
• Eine Schließung der Straße von Hormus wurde als das Hauptrisiko für den Aufschwung auf kurze Sicht genannt

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(SeaPRwire) –   UBS hat diese Woche seine Aussichten sowohl für den breiteren US-Aktienmarkt als auch für ein wichtiges Halbleiterunternehmen nach oben revidiert und nannte starkes Gewinnwachstum und steigende Nachfrage nach KI-Infrastruktur als Haupttreiber.

Die Bank erhöhte ihr Kursziel für den S&P 500 zum Jahresende auf 7.900, gegenüber zuvor 7.500. Sie setzte auch ein neues Ziel für Juni 2027 von 8.200. Das Unternehmen hob seine Gewinn-pro-Aktie-Schätzung für den Index für 2026 auf 335 $ an, gegenüber zuvor 310 $. Das entspricht einem Wachstum von 20 %.

Etwa die Hälfte dieser Gewinnaufstockung kam aus dem Halbleitersektor, insbesondere von der Preisgestaltung bei Speicherchips. Die Gewinne des Energiesektors machten etwa ein weiteres Viertel des Anstiegs aus. UBS erhöhte auch seine Gewinnschätzung für 2027 auf 375 $, was ein Wachstum von 12 % impliziert.

Die Bank sagte, höhere Investitionsausgaben für Rechenzentren im Jahr 2026 hätten einen Großteil der Revision veranlasst. Sie behielt ihre positive Sicht auf US-Aktien bei und sagte, die Bedingungen für einen Bullenmarkt seien weiterhin gegeben.

Warum UBS ASML im Blick hat

Im Halbleiterbereich hob UBS ASML Holding als die derzeit attraktivste Aktie zum Kauf hervor. Das niederländische Unternehmen stellt die fortschrittlichen Lithografiema­schinen her, die zur Produktion modernster Chips verwendet werden. Es hält ein Quasi-Monopol für diese Ausrüstung.

ASML Holding N.V., ASML

Zu den Kunden von ASML gehören große Chiphersteller wie TSMC, Samsung und Intel. Seine Werkzeuge sind auch für Speicherchiphersteller entscheidend. Das Unternehmen steht im Zentrum der KI-Chip-Produktion, da Hersteller wie Nvidia auf seine Maschinen angewiesen sind.

UBS erhöhte sein Kursziel für ASML auf 1.900 € und behielt eine Kaufempfehlung für die Aktie bei. Die Analysten nannten drei Gründe für die Einschätzung: Die Kapazität bleibt über der Nachfrage, der Marktanteil in der Speicherlithografie wächst weiter und die High-NA-Technologiegeschichte hat noch Luft nach oben.

Wachstumsprognosen und Kapazität

UBS erwartet nun, dass die EUV-Umsätze von ASML im Jahr 2027 um 37 % im Vergleich zum Vorjahr wachsen werden, deutlich mehr als die vorherige Schätzung von 26 %. Für 2028 sieht es nun ein Wachstum von 10 %, verglichen mit einer früheren Prognose von -1 %.

Für Foundry und Logic, die 62 % des Produktumsatzes von ASML ausmachen, prognostiziert UBS ein Wachstum von 34 % im Jahr 2027 und 18 % im Jahr 2028. Diese liegen deutlich über den früheren Schätzungen.

Die Analysten merkten an, dass ASML eine Kapazität von über 80 EUV-Einheiten für 2027 kommuniziert hat, ihre eigene Analyse jedoch nahelegt, dass das wahre Maximum über 100 Einheiten liegen könnte.

UBS verwies auch auf die High-NA-Technologie als langfristigen Wachstumstreiber. Das Unternehmen schätzt, dass sie Kosteneinsparungen von 20–40 % auf kritischen Ebenen sowie Durchsatzsteigerungen von über 100 % im Vergleich zu den meisten Alternativen liefern kann.

Von UBS genannte Risiken

Trotz der positiven Aussichten nannte UBS eine Schließung der Straße von Hormus als das größte kurzfristige Risiko. Das Unternehmen sagte, eine Wiederaufnahme des Energieflusses durch die Straße sei wahrscheinlich notwendig, bevor der Aufschwung weitergehen könne.

Steigende langfristige Zinssätze oder eine Rückkehr zu Zinserhöhungen durch die Fed wurden als zusätzliche Risiken aufgeführt, obwohl UBS sagte, dass diese nicht Teil ihres Basisszenarios seien.