Mitten im Strudel der COVID-19-Pandemie fand sich Hertz (NASDAQ: HTZ) als unerwartetes Symbol wirtschaftlicher Turbulenzen wieder und meldete Chapter 11 Insolvenz an, was Schockwellen durch den Autovermietungssektor sandte. Die unerwartete Wiederbelebung von Hertz aus der Insolvenz kam jedoch einer Widerstandsfähigkeit in einer sich verändernden Landschaft gleich. Diese Wiederbelebung markierte nicht nur ein Comeback des Unternehmens, sondern unterstrich auch seine Fähigkeit, die Welle des “Rachetourismus” zu reiten.
Anfangs, als das SARS-CoV-2-Virus die Schlagzeilen dominierte, schien die Vorstellung von Reisen weit entfernt und mit Gesundheitsbedenken behaftet. Aber als die Ängste nachließen, wurde ein aufgestauter Wunsch nach Reisen entfesselt. Grenzen öffneten sich schrittweise wieder, was zu einem Wiederaufleben der einst geschlossenen Reisebranche führte, wobei die HTZ-Aktie die Vorteile nutzte.
Doch diese Erzählung ist nicht ohne Schattenseiten. Während die Gesundheitsbedenken in den Hintergrund traten, tauchte eine neue Sorge auf: das Gespenst der steigenden Inflation. Angeheizt durch Maßnahmen zur Bekämpfung der wirtschaftlichen Folgen der Pandemie stieg die Inflation an.
Selbst angesichts der Tatsache, dass einige Verbraucher den Gürtel enger schnallen, ist der Reisesektor in diesem Jahr robust geblieben. Anleger sehen sich jedoch mit einer drängenden Frage konfrontiert: Kann die Anziehungskraft des Rachetourismus nachhaltige Unterstützung für die HTZ-Aktie bieten? Es ist ein Dilemma, das sorgfältige Überlegung erfordert.
Abgesehen vom weiteren Kontext von Hertz’ Position in der Branche kommen spezifische Marktdynamiken ins Spiel, insbesondere im Bereich der Aktienoptionen.
Ungewöhnliches Optionsvolumen scheint Hertz-Aktie zu begünstigen
Zum Handelsschluss am 22. September meldete Barcharts Screener HTZ-Aktien wegen ungewöhnlich hohem Optionsvolumen, mit aufschlussreichen Kennzahlen. Das Gesamtvolumen erreichte 27.158 Kontrakte, ein krasser Kontrast zu den offenen Positionen von 154.489. Besonders bemerkenswert ist, dass dieses Volumen einen enormen Anstieg von 608,72 % gegenüber dem gleitenden Einmonatsdurchschnitt darstellte.
Bei der Aufschlüsselung der Transaktionen dominierten Call-Volumen mit 16.006 Kontrakten und übertrafen das Put-Volumen von 11.152 Kontrakten. Dies ergab ein Put/Call-Verhältnis von 0,7, normalerweise ein bullishes Signal. Es ist jedoch entscheidend zu erkennen, dass die Interpretation der Gesamtstimmung allein anhand dieser Zahlen aufgrund der Komplexität des Optionsmarktes schwierig sein kann.
Weitere Erkenntnisse liefert Fintels Optionsflow-Screener, der auf erhebliche Block Trades hinweist, die oft von institutionellen Akteuren getrieben werden. Eine herausragende Transaktion umfasste 601 Kontrakte des Calls mit Verfall 15. Dezember 2023 und einem Basispreis von 12,50 $, mit einer erheblichen Prämie von 100.082 $. Angesichts des Schlusskurses der HTZ-Aktie von 13,48 $ am freien Markt deutet dieser Basispreis von 12,50 $ die Erwartung einer Aufwärtsbewegung an, zumindest aus der Perspektive dieses bestimmten Händlers.
Technisch gesehen erheben deutlich im Geld befindliche Optionen (ITM) erhebliche Prämien. Daher ist für diese bestimmte Option ein kräftiger Aufwärtsschwung der HTZ-Aktie erforderlich, um profitabel zu sein.
Es ist jedoch entscheidend, diesen Optimismus in den richtigen Kontext zu setzen. Im letzten Monat erlebte die HTZ-Aktie einen Rückgang von fast 22 %. Während einige Händler sich auf potenzielle Rückgänge positionieren, ist die Gesamtstimmung für die Sitzung am 22. September positiv.
Erhebliche Risiken drohen der Hertz-Aktie
Die Anziehungskraft der HTZ-Aktie als bullishe Option ist unbestreitbar. Dennoch müssen diejenigen, die sich auf dieses Gebiet wagen, eine umsichtige Mischung aus Optimismus und Vorsicht walten lassen. Ein entscheidendes Analyseinstrument in diesem Zusammenhang ist die implizite Volatilitätskurve (IV), die mit HTZ-Optionen verbunden ist.
Die IV dient als vorausschauender Barometer und bietet Einblicke in potenzielle Preisschwankungen eines Basiswerts. Man kann sie als Wettervorhersage für Aktienkurse betrachten, die auf mögliche Stürme oder ruhige Bedingungen hindeutet. Wie Wettervorhersagen bietet IV jedoch keine absolute Sicherheit. Obwohl sie auf erhöhte Aktivität um bestimmte Preisniveaus hindeutet, bestätigt sie nicht, ob eine solche Aktivität tatsächlich eintreten wird oder in welche Richtung sie sich neigen könnte.
Die Analyse der Form der IV-Kurve für HTZ-Aktienoptionen zeigt eine bemerkenswerte Linksneigung. Einfach ausgedrückt steigt die IV, wenn die Basispreise sinken, steiler an als wenn die Basispreise steigen würden. Diese ausgeprägte Linksschiefe signalisiert, dass sich Händler auf mögliche Abschwünge vorbereiten.
Die Begründung für diese defensive Haltung ist nicht unbegründet. Angesichts der Zerbrechlichkeit der Verbraucherwirtschaft ist ein vorsichtiger Umgang mit HTZ nicht nur klug, sondern vielleicht sogar notwendig. Im Mittelpunkt dieser komplexen Erzählung steht die Gegenüberstellung der Rachetourismus-Stimmung vor dem Hintergrund der drohenden gesamtwirtschaftlichen Herausforderungen.
Um dies in umsetzbare Erkenntnisse zu destillieren: HTZ könnte in der Tat eine realistische Chance für Bullen darstellen, wie von erfahrenen Marktteilnehmern angedeutet. Diese optimistischen Befürworter sichern sich jedoch möglicherweise auch gegen potenzielle Abwärtsrisiken ab. Privatanleger, die sich auf diesen ungewissen Gewässern bewegen, täten gut daran, ähnliche vielschichtige Vorsicht walten zu lassen.