Micron (MU)-Aktie: Der optimistischste Wall-Street-Analyst hat gerade sein Argument vorgebracht.

TLDR

• DA Davidson initiiert Micron mit einem „Buy“-Rating und einem Kursziel von 1.000 $, dem höchsten an der Wall Street, was ein Aufwärtspotenzial von ca. 91 % impliziert.
• Die Bullen-These stützt sich darauf, dass KI einen längeren und strukturell anderen Speicherzyklus schafft als frühere Zyklen.
• Micron unterzeichnete im März einen Fünfjahres-Liefervertrag – der erste seiner Art unter Speicherherstellern.
• TD Cowen hob das Kursziel von 550 $ auf 660 $ an und behielt ebenfalls das „Buy“-Rating bei.
• Der Marktanteil von Micron bei HBM stieg von ca. 5 % im Jahr 2024 auf ca. 21 % bis zum zweiten Quartal 2025, womit Samsung überholt wurde.

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(SeaPRwire) –   Micron Technology erhielt am Montag zwei bullische Analystenbewertungen, wobei DA Davidson mit 1.000 $ pro Aktie das höchste Kursziel an der Wall Street festlegte.

Micron Technology, Inc., MU

Der Analyst Gil Luria von DA Davidson initiierte die Berichterstattung mit einem „Buy“-Rating und argumentierte, dass KI die Speicherindustrie auf eine Weise verändert, die von den Märkten noch nicht vollständig eingepreist wurde. Sein Ziel von 1.000 $ impliziert ein Aufwärtspotenzial von etwa 91 % gegenüber dem letzten Schlusskurs von Micron bei 524,56 $.

Das Ziel basiert auf dem Zehnfachen der Gewinnschätzung von Micron für das Geschäftsjahr 2030 von 139 $ pro Aktie, diskontiert auf drei Jahre mit einem Zinssatz von 10 %.

Lurias Kernargument ist, dass frühere Speicherzyklen eine feste Nachfrageobergrenze hatten – die Kapazität übertraf schließlich die Nachfrage, die Margen sanken und der Zyklus endete. KI durchbricht dieses Muster.

„Jeder neue Rechenkapazitätsaufbau erschließt neue Anwendungsfälle und schafft eine zusätzliche Nachfrage, die vor dem Aufbau der Infrastruktur nicht existierte“, schrieb Luria.

Er verwies auch auf die Zunahme mehrjähriger strategischer Kundenvereinbarungen als Zeichen für den Wandel der Branche. Micron kündigte im März einen Fünfjahres-Liefervertrag an und war damit der erste Speicherhersteller, der einen solchen Schritt vollzog. Es heißt, dass Samsung und SK Hynix in ähnlichen Gesprächen mit Hyperscalern stehen.

HBM ist die eigentliche Geschichte

High-Bandwidth Memory (HBM) steht im Mittelpunkt der Wachstumsgeschichte von Micron. Das Unternehmen steigerte seinen HBM-Marktanteil von etwa 5 % im Jahr 2024 auf ca. 21 % bis zum zweiten Quartal 2025 und überholte damit Samsung als zweitgrößten HBM-Anbieter.

Luria hob zudem die führende Position von Micron bei den Fertigungsknoten hervor – vier Generationen Vorsprung bei DRAM, drei bei NAND –, was einen kumulativen Kostenvorteil darstellt, den der Markt möglicherweise unterschätzt.

„Der Markt betrachtet den Zyklus immer noch durch die Brille früherer Abschwünge, was das Nachfrageumfeld zu unterschätzen scheint“, sagte er.

TD Cowen hebt ebenfalls das Kursziel an

TD Cowen erhöhte das Kursziel für Micron von 550 $ auf 660 $ und behielt das „Buy“-Rating bei. Das Unternehmen erklärte, dass langfristige Lieferverträge mit Bruttomargen-Untergrenzen von etwa 60 % und Obergrenzen im Bereich der hohen 80er-Prozentwerte strukturiert seien.

TD Cowen merkte an, dass der nächste Katalysator für die Aktie eher in der Beständigkeit als in Gewinnsteigerungen liege, wobei die durch AGI getriebene CPU-Nachfrage das DRAM-Narrativ langfristig stützen könnte.

Das Unternehmen erwartet, dass der Gewinn pro Aktie von Micron im Mai-Quartal die Schätzungen der Wall Street um etwa 20 % übertreffen wird – prognostiziert werden 23 $ gegenüber dem Konsens von 19 $ – und im August-Quartal um 18 % bei 27 $ gegenüber 23 $.

Die EPS-Schätzung von TD Cowen für das Kalenderjahr 2027 liegt bei 110 $ und damit leicht über dem Konsens der Wall Street von 106 $.

Das Unternehmen wies auf kurzfristigen Gegenwind in der zweiten Jahreshälfte hin und merkte an, dass Übergänge von hohen zu niedrigeren Bruttomargen die Aktie historisch gesehen belastet haben.

Die aktuelle Bruttogewinnmarge von Micron liegt über die letzten zwölf Monate bei 58,44 %, wobei die Aktie mit einem KGV von 23,42 gehandelt wird.

Melius Research hat kürzlich ebenfalls die Berichterstattung mit einem „Buy“-Rating und einem Kursziel von 700 $ aufgenommen, was ein Aufwärtspotenzial von 41 % prognostiziert.

Die Micron-Aktie notierte am Montag bei 495 $, was einem Rückgang von etwa 5,6 % während der Sitzung entspricht.