Inflation sinkt, während die Federal Reserve Zinssenkungen in Erwägung zieht

(SeaPRwire) –   Der vom Federal Reserve bevorzugte Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) zeigt weitere Anzeichen einer Abkühlung, was darauf hindeutet, dass die Zentralbank bald mit der Senkung ihres Leitzinses beginnen könnte. Das Handelsministerium meldete, dass die Preise von Juni bis Juli nur um 0,2 % stiegen, leicht mehr als der Anstieg um 0,1 % im Vormonat. Die Inflation im Jahresvergleich blieb bei 2,5 % stabil und nähert sich damit dem 2-%-Ziel der Fed. Angesichts des nachlassenden Inflationsdrucks erwarten viele eine Änderung der geldpolitischen Strategie der Fed.

Stabiler Rückgang der Inflation signalisiert eine Veränderung der Fed-Strategie

Seit über einem Jahr bekämpft die Federal Reserve die hohe Inflation mit einer Reihe aggressiver Zinssätze. Jüngste Daten deuten jedoch darauf hin, dass sich diese Bemühungen möglicherweise auszahlen, da dies einen stetigen Rückgang der Inflation widerspiegelt. Die aktuelle Inflationsrate von 2,5 % ist ein deutlicher Rückgang vom Höchststand von 7,1 % im Juni 2022, dem höchsten Stand seit vier Jahrzehnten.

Die Kerninflation, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, zeigte ebenfalls Anzeichen von Stabilität. Sie stieg von Juni bis Juli um 0,2 %, genauso wie im Vormonat, und blieb im Jahresvergleich bei 2,6 % stabil. Ökonomen konzentrieren sich oft auf die Kerninflation, da sie ein klareres Bild der zugrunde liegenden Inflationstrends liefert.

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, sprach sich kürzlich zu dem Inflationsanstieg zu Wort, der 2021 begann, und führte ihn auf eine Kombination aus reduziertem Angebot aufgrund der Pandemie und erhöhter Konsumnachfrage zurück, die durch staatliche Konjunkturpakete gefördert wurde. Da die Inflation nun Anzeichen einer Moderation zeigt, deutete Powell an, dass die Fed möglicherweise bald von ihrem Inflationsbekämpfungskurs zu einer akkommodierenderen Politik übergehen könnte.

Zinssenkungen am Horizont: Was ist zu erwarten?

Die Abkühlung der Inflation hat Spekulationen darüber beflügelt, dass die Federal Reserve auf ihrer nächsten Sitzung am 17. und 18. September zum ersten Mal seit über vier Jahren die Zinssätze senken könnte. Der Leitzins der Fed liegt derzeit bei 5,3 %, und Ökonomen erwarten allgemein eine Senkung von mindestens einem Viertelpunkt. Eine Senkung der Zinssätze würde die Kreditkosten für Verbraucher und Unternehmen senken und möglicherweise der Wirtschaft einen Impuls verleihen.

Ben Ayers, Chefökonom bei Nationwide, bemerkte in einer kürzlich veröffentlichten Forschungsnotiz, dass „das Ende des Inflationskampfs der Fed in Sicht ist“. Er fügte hinzu, dass die weitere Abkühlung der Inflation es der Fed ermöglichen könnte, in den kommenden Monaten aggressiver mit Zinssenkungen umzugehen, abhängig davon, wie sich die Wirtschaftsdaten entwickeln.

Konsumausgaben bleiben robust

Trotz des Rückgangs der Inflation treiben die Konsumausgaben die US-Wirtschaft weiter voran. Der Bericht ergab, dass die Amerikaner ihre Ausgaben von Juni bis Juli um 0,5 % erhöhten, gegenüber einem Anstieg um 0,3 % im Vormonat. Diese starke Konsumaktivität ist ein positives Zeichen für die Wirtschaft und deutet darauf hin, dass die Haushalte bereit sind, weiterhin Geld auszugeben, auch wenn die Inflation abkühlt.

Der Bericht hob jedoch auch einen Rückgang der Sparquote hervor, die auf 2,9 % sank, den niedrigsten Stand seit den ersten Monaten der Pandemie. Dieser Rückgang der Ersparnisse deutet darauf hin, dass die Verbraucher ihre Ausgaben in naher Zukunft möglicherweise zurückfahren müssen, was das Wirtschaftswachstum möglicherweise verlangsamen könnte.

Warum die Fed den PCE-Index bevorzugt

Die Federal Reserve bevorzugt den PCE-Preisindex gegenüber dem bekannteren Verbraucherpreisindex (VPI), da der PCE Veränderungen im Konsumverhalten bei steigenden Preisen berücksichtigt. So erfasst er beispielsweise Fälle, in denen Verbraucher von teureren nationalen Marken zu günstigeren Eigenmarken wechseln. Darüber hinaus zeigt der PCE-Index im Allgemeinen eine niedrigere Inflationsrate als der VPI, da er Mieten, die einen wichtigen Treiber der Inflation waren, weniger Gewicht verleiht.

Die abkühlende Inflation und das starke Wirtschaftswachstum bieten der Federal Reserve einen günstigeren Hintergrund, wenn sie ihre nächsten Schritte in Erwägung zieht. Die Regierung revidierte am Donnerstag ihre Schätzung des Wachstums im April-Juni-Quartal auf eine jährliche Rate von 3 %, gegenüber 2,8 %. Diese Aufwärtsrevision deutet darauf hin, dass die Wirtschaft trotz der Bemühungen der Fed, die Inflation zu zähmen, widerstandsfähig bleibt.

Fazit: Vorbereitung auf den nächsten Schritt der Fed

Da die Inflation deutliche Anzeichen einer Moderation zeigt, wird die Federal Reserve ihren Fokus wahrscheinlich auf die Unterstützung des Wirtschaftswachstums verlagern. Während sich die Zentralbank auf ihre nächste Sitzung vorbereitet, beobachten sowohl Anleger als auch Verbraucher genau, ob die Fed tatsächlich mit Zinssenkungen beginnen wird. Die Abschwächung des Inflationsdrucks, gepaart mit robusten Konsumausgaben, deutet darauf hin, dass sich die US-Wirtschaft auf einem stabileren Fundament befindet, was den Weg für potenzielle Zinssenkungen in naher Zukunft ebnet.