Gold trot den Konventionen zum Trotz bei steigenden Zinsen und einem starken Dollar

(SeaPRwire) –   Das Verhalten von Gold in den Finanzmärkten entspricht oft historischen Normen, doch seine jüngste Abweichung von typischen Mustern hat Beobachter verwirrt. Traditionell reagiert Gold stark auf Änderungen der Zinssätze, da es mit anderen Vermögenswerten um das Kapital von Anlegern konkurriert. Steigende Zinsen locken Anleger zu Anleihen, angezogen vom Versprechen höherer Renditen.

In ähnlicher Weise ist der Wert von Gold eng mit der Stärke des US-Dollars verbunden, der als Preisreferenz für das Edelmetall und viele andere Rohstoffe dient. Ein starker Dollar übt typischerweise einen Abwärtsdruck auf das Edelmetall aus, da es Gold in anderen Währungen teurer macht, was zu Verkaufsdruck führt.

Anfang 2024 jedoch widersetzte sich Gold den Auswirkungen steigender Zinsen und eines erstarkenden Dollars und stieg auf neue Rekordhöhen über 2.400 US-Dollar pro Unze. Diese Rallye erstreckt sich über den Goldbullenmarkt, der 1999 begann, als die Preise bei nur 252,50 US-Dollar pro Unze lagen, ohne dass eine Korrektur am Horizont abzusehen war.

Steigende Zinsen und der Anstieg des Dollars

Die Zinssätze befinden sich seit Ende 2023 auf einem Aufwärtstrend, getrieben von anhaltend hohen Inflationsraten, die das 2-%-Ziel der US-Notenbank übertreffen.

Der Rückgang der Anleihekurse zeigt sich im 6-Monats-Diagramm der 30-jährigen US-Staatsanleihen-Futures, das einen Rückgang von 126-00 am 27. Dezember 2023 auf ein aktuelles Tief von 113-10 am 16. April 2024 zeigt. Zunächst begünstigten die Markterwartungen eine Lockerung der Zinsen durch die Fed im Jahr 2024, doch aufeinanderfolgende Monate mit höheren Inflationsdaten als erwartet haben die Hoffnungen auf Zinssenkungen gedämpft. Zum 19. April bewegten sich die Zinssätze nach oben, während die Long-Bond-Futures in der Nähe der jüngsten Tiefststände schwebten.

In ähnlicher Weise hat sich der Dollarindex, der die US-Währung gegenüber anderen Reservewährungen misst, von seinem Tiefstand im Dezember 2023 von 100,62 erholt und ist bis Mitte April 2024 über die Marke von 106 gestiegen. Dieser Aufwärtstrend beim Dollarindex spiegelt die schwindenden Erwartungen auf niedrigere Zinsen wider. Zinsdifferenzen sind wesentliche Determinanten für die Stärke einer Währung im Vergleich zu anderen.

Die anhaltende Goldrallye

Trotz der historisch bärischen Einflüsse steigender Zinsen und eines starken Dollars hält der Aufwärtstrend von Gold bis Anfang Q2 2024 an. Im Jahr 2023 stiegen die Goldpreise um 13,45 %, gefolgt von einem weiteren Anstieg um 7,03 % in Q1 2024, wobei die nahegelegenen COMEX-Gold-Futures am Ende von Q1 bei 2.217,40 US-Dollar pro Unze notierten.

Der Anstieg von Gold auf Rekordhöhen von über 2.400 US-Dollar pro Unze im April 2024 unterstreicht seine anhaltende Attraktivität inmitten geopolitischer Spannungen und sich ändernder globaler Wirtschaftsdynamiken. Zentralbanken, Regierungen und private Investoren bauen weiterhin Goldreserven auf und betrachten das Metall als Absicherung gegen Risiken auf den Finanzmärkten und Inflationsdruck.

Darüber hinaus spiegelt der Anstieg von Gold breitere Trends im globalen Handels- und Währungsgeschehen wider. Die Entstehung alternativer Transaktionsmechanismen und die Besorgnis über die Zukunft des Dollars als Reservewährung haben die Nachfrage nach Gold als Wertaufbewahrungsmittel angeheizt.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Widerstandsfähigkeit von Gold angesichts steigender Zinsen und eines starken Dollars die Stärke seines langfristigen Aufwärtstrends signalisiert. Während Marktschwankungen zu gelegentlichen Rückzügen führen können, deuten die zugrunde liegenden Treiber, die Gold stützen, auf eine Fortsetzung höherer Höchststände in den kommenden Monaten hin.