Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) hat vor kurzem die Abspaltung seines Verbrauchergeschäfts Kenvue abgeschlossen, das jetzt separat als KVUE gehandelt wird. Die JNJ-Aktie ist jedoch gefallen, was eine attraktive Wertchance für Anleger darstellt.
Am Morgen des 3. Oktober wurde die JNJ-Aktie zu 154,57 $ gehandelt, deutlich niedriger als ihr Handelswert von 163,73 $ am 30. August, als das Unternehmen seine Verbrauchermarke Kenvue als separate Einheit für JNJ-Aktionäre ausgegliedert hat. Dieser Preisrückgang bietet eine Möglichkeit für Value-Investoren, einschließlich derjenigen, die an Short-Verkäufen aus dem Geld (OTM) liegender Put-Optionen auf JNJ-Aktien interessiert sind.
Beispielsweise wird die JNJ-Aktie zum aktuellen Kurs nur mit dem 15,4-Fachen der Gewinnschätzung pro Aktie (EPS) von 10,03 $ für das am 31. Dezember 2023 endende Jahr gehandelt, basierend auf einer Umfrage von 15 Sell-Side-Analysten von Seeking Alpha. Mit Blick auf Dezember 2024 prognostizieren Analysten ein EPS von 10,87 $, wodurch sich das zukünftige Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) auf nur 14,2 sinkt. Dieser KGV-Multiple ist deutlich niedriger als der Fünfjahresdurchschnitt von 16,35, den Morningstar für JNJ-Aktien meldet.
Darüber hinaus hat das Management von JNJ auch einen Gewinn zwischen 10,00 und 10,10 US-Dollar pro Aktie für dieses Jahr prognostiziert, was einem Wachstum von 12,5 % gegenüber dem Vorjahresgewinn entspricht. Zusätzlich zum Wert beabsichtigt das Unternehmen, seine vierteljährliche Dividende von 1,19 US-Dollar pro Aktie beizubehalten. JNJ hat eine lange Geschichte der konsequenten Zahlung und Erhöhung seiner Dividende über mehr als sechs Jahrzehnte hinweg, was zu einer attraktiven Dividendenrendite von 3,08 % führt.
Für langfristige Investoren kann der kurzfristige Verkauf aus dem Geld liegender Put-Optionen einen zusätzlichen Einkommensstrom mit relativ geringem Risiko bieten, insbesondere angesichts der positiven Gewinnaussichten.
Ein Blick auf den Zeitraum bis zum 20. Oktober, für den die Put-Optionsprämien in 17 Tagen auslaufen, zeigt, dass die Prämie für eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 145 US-Dollar (6,32 % unter dem aktuellen Kassakurs) 55 Cent beträgt. Dies bedeutet, dass ein Anleger, der über 14.500 US-Dollar in bar oder auf Margin verfügt (potenziell aus dem Besitz von 100 oder mehr JNJ-Aktien abgeleitet), einen Put-Kontrakt mit einem Ausübungspreis von 145,00 US-Dollar für den Verfall am 20. Oktober „verkaufen, um zu öffnen“, und sofort 55 US-Dollar verdienen würde. Dies entspricht einer direkten Rendite von 0,3793 % (55 US-Dollar / 14.500 US-Dollar).
Wenn dieser Handel alle drei Wochen für ein Jahr wiederholt wird (ca. 17 Mal), würde die erwartete Gesamtrendite (ER) 935 US-Dollar betragen (55 US-Dollar x 17), was einer jährlichen ER von 6,45% entspricht. Wichtig ist, dass dieses Einkommen behalten wird, solange der Aktienkurs jedes Mal über 145,00 US-Dollar bleibt, wenn der Handel ausgeführt wird.
Selbst wenn die JNJ-Aktie auf 145 US-Dollar oder weniger fällt, behält der Anleger dieses Einkommen und kann Strategien wie den Verkauf gedeckter Calls oder das Abwarten einer Erholung des Aktienkurses in Betracht ziehen, sollte es einen nicht realisierten Verlust geben.
Zusammenfassend scheint die JNJ-Aktie derzeit einen ausgezeichneten Wert für langfristige Value-Investoren zu bieten, die von dem jüngsten Kursrückgang der Aktie profitieren möchten.