Bewertung der Arm-Holdings-Aktie: Ist sie überbewertet?

(SeaPRwire) –   Arm Holdings Plc ADR (NASDAQ:ARM), ein führender Anbieter von Prozessorarchitekturlösungen, hat einen deutlichen Anstieg von 66,2 % seit Jahresbeginn zu verzeichnen. Diese bemerkenswerte Rallye hat Bedenken hinsichtlich der Bewertung der Aktie geweckt, angesichts ihrer deutlichen Outperformance im Vergleich zu Mitbewerbern.

Über Arm Holdings Aktie

Arm Holdings mit Sitz in Großbritannien ist auf Halbleiter- und Softwaredesign spezialisiert und konzentriert sich auf die Entwicklung und Lizenzierung von geistigem Eigentum für CPU-Produkte (Central Processing Unit) und verwandte Technologien. Die Technologie des Unternehmens bildet die Grundlage für verschiedene elektronische Geräte, von Smartphones bis hin zu Sensoren, und wird in Branchen wie dem Internet der Dinge (IoT) und künstlicher Intelligenz (KI) zunehmend wichtiger. Mit einer Marktkapitalisierung von 127,7 Milliarden US-Dollar hat Arm ein robustes Wachstum gezeigt und ist in den letzten sechs Monaten um 142,58 % gestiegen und hat damit die Entwicklung des Marktes deutlich übertroffen.

Bewertungsprobleme

Obwohl Analysten ein beeindruckendes jährliches Gewinnwachstum pro Aktie (EPS) von 41,5 % in den nächsten 3-5 Jahren prognostizieren, erscheint die aktuelle Bewertung von Arm hoch. Die Aktie wird zum 104-fachen des prognostizierten Gewinns gehandelt und weist damit eine Prämie im Vergleich zu seinen Mitbewerbern auf. Darüber hinaus ist das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG) mit 2,49x um 31 % höher als der Branchendurchschnitt, was auf eine teure Bewertung im Vergleich zu den Wachstumsaussichten hindeutet. Auch das Kurs-Umsatz-Verhältnis ist mit 43,49x deutlich höher als bei Branchenkonkurrenten, was die Bewertungsprobleme noch verstärkt.

Starkes Q3-Ergebnis

Die beeindruckende Performance von Arm Holdings im dritten Quartal hat zur Aufwärtsbewegung der Aktie beigetragen. Das Unternehmen meldete einen Gesamtumsatz von 824 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 14 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Erwartungen der Wall Street übertrifft. Darüber hinaus übertraf der bereinigte Gewinn pro Aktie (EPS) von 0,29 US-Dollar die Schätzungen der Analysten um 16 %. Das Wachstum der Lizenzgebühren, insbesondere angetrieben durch die Nachfrage nach KI-gesteuerter Technologie, unterstreicht die Widerstandsfähigkeit und Marktstärke von Arm.

Zukunftsaussichten

Mit Blick auf das vierte Quartal 2024 erwartet Arm einen EPS zwischen 0,28 und 0,32 US-Dollar, wobei der Umsatz zwischen 850 und 900 Millionen US-Dollar prognostiziert wird. Das Unternehmen hat auch seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2024 auf 3,16 bis 3,21 Milliarden US-Dollar angehoben, wobei der bereinigte Gewinn pro Aktie zwischen 1,20 und 1,24 US-Dollar erwartet wird. Analysten erwarten einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 1,21 US-Dollar im Jahr 2024 und 1,52 US-Dollar im Jahr 2025, was auf anhaltende Wachstumsaussichten hindeutet.

Analystenstimmung

Die Aktie von Arm Holdings erhält unter Analysten ein Konsens-Rating “Moderate Buy”, wobei die Meinungen zur Bewertung unterschiedlich sind. Während einige Analysten einen “Strong Buy” befürworten, empfehlen andere eine “Hold”-Haltung mit unterschiedlichen Kurszielen. Beispielsweise hat Lee Simpson von Morgan Stanley ein “Hold”-Rating mit einem Kursziel von 107 US-Dollar bekräftigt, was ein Abwärtspotenzial von fast 15 % gegenüber dem aktuellen Niveau darstellt. Im Gegensatz dazu ist Hans Mosesmann von Rosenblatt bullisch gestimmt und vergibt ein branchenweit hohes Kursziel von 180 US-Dollar, was auf eine potenzielle Rallye von 44,8 % hindeutet.

Schlussfolgerung

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Arm Holdings zwar ein starkes Wachstumspotenzial und eine Widerstandsfähigkeit auf dem KI-gestützten Halbleitermarkt zeigt, aber die Bedenken hinsichtlich der Bewertung bestehen bleiben. Anleger sollten die Performance des Unternehmens sorgfältig gegen den aktuellen Aktienkurs abwägen und die unterschiedlichen Analystenmeinungen berücksichtigen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.