Wird Nebius (NBIS) Aktie vernachlässigt, nachdem Citi einen Preisziel von 287 USD festgelegt hat?

Zusammenfassung

• Citi hebt seinen Kursziel für Nebius (NBIS) auf $287 von $169 angehoben und behält die Empfehlung „Kauf“ bei, nachdem das Ergebnis des ersten Quartals die Erwartungen übertroffen hat.
• NBIS fiel um 2,8 % in der Vorabhandelssession am Freitag, obwohl die positive Analystenempfehlung vorlag.
• Nebius erhöhte sein geplanter kontrahierte Leistungsausstoß um 1 GW auf über 4 GW und ergänzt dies durch einen neuen Standort in Pennsylvania mit einer Kapazität von 1,2 GW.
• Der EBITDA-Margin im KI-Bereich stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal von 24 % auf 45 %.
• Citi-Analyst Tyler Radke verweist darauf, dass vier oder mehr Kunden jeden eingeführten GPU-Prozessor konkurrieren – ein wichtiges Signal für die Nachfrage.

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(SeaPRwire) –   Nebius (NBIS) fiel um 2,8 % in der Vorabhandelssession am Freitag, auch wenn Citi sein Kursziel für das neocloud-basierte Unternehmen auf $287 von $169 nach starken Quartalsergebnissen angehoben hat.

Nebius Group N.V., NBIS

Citi-Analyst Tyler Radke hält seine Kauf-Empfehlung am Aktienkurs fest. Er beschrieb das Quartal als eine „sehr saubere Übertragung sowohl am Top- als auch am Bottom-Line-Ergebnis“ gegenüber sowohl den Erwartungen von Citi als auch der Konsensprognose.

Radke benannte drei zentrale Indikatoren aus den Ergebnissen aus. Erstens nimmt die Nachfrage zu, wobei die Preise für GPUs steigen und Kapazität sowohl bei neuen als auch bei älteren Chipgenerationen ausgebucht ist.

Geschäftsführung betonte, dass vier oder mehr Kunden jeden eingeführten GPU-Prozessor konkurrieren. Solche Nachfragespannungen sind eine direkte Preisunterstützung.

Zweitens weist Radke darauf hin, dass Nebius trotz des operativen Ergebnisses und der Kapazitätssteigerung seine Umsatz- und Margenvorhersagen beibehalten hat. Dies sehe er als bewusste Vorsichtigkeit an, die zu positiven Revisionsschritten bis zum zweiten Quartal bis zum vierten Quartal führt.

Drittens betont er das Finanzierungsmodell: Ca. 90 % der Investitionen sind bereits durch Bargeld und vertragliche Verpflichtungen gesichert, was nach seiner Aussage Nebius weniger liquiditätssensible macht als seine Konkurrenten.

Kapazitätserweiterung schafft Vertrauen

Das Unternehmen erhöhte sein geplantes kontrahierte Stromkapazitätsziel für das Jahr 2026 von 3 GW auf über 4 GW. Diese Steigerung wurde durch einen neuen Standort in Pennsylvania mit einer Leistung von 1,2 GW getrieben.

Sieben Tage später wuchs der Vertriebspipeline um 3,5-fach. Die annualisierte Laufumsatzrate erreichte im ersten Quartal 1,92 Milliarden Dollar, was ihm den Weg zu dem Ziel von Management bis zum Jahresende mit 7 bis 9 Milliarden Dollar versperrt.

Die angepasste EBITDA-Marge im KI-Segment stieg im Quartal von 24 % auf 45 %. Diese Expansion deutet auf starke operative Auslaufbarkeit und Preisgestaltungskraft in seinem Kerninfrastrukturgeschäft hin.

Nebius hat einen gesicherten Rückstand von fast 50 Milliarden Dollar. Dazu gehören ein Vertrag von 27 Milliarden Dollar mit Meta Platforms und ein Deal mit Microsoft in Höhe von 17,4 Milliarden Dollar.

Von spekulativer Bauweise zu vorausverkaufter Infrastruktur

NVIDIA investiert strategisch 2 Milliarden Dollar in Nebius, was eine Validierung durch die Industrie seiner Infrastrukturentwicklung darstellt.

Sein Investitionsplan von 20 bis 25 Milliarden Dollar wird durch diesen gesicherten Rückstand gestützt, wodurch das Risikoprofil von spekulativer Ausgaben abgewandelt wird.

Radkes angepasstes Kursziel von $287 spiegelt diesen Wechsel wider. Der Anstieg von $169 auf $287 ist eines der größeren einzelnen Kurszielerhöhungen für den Aktienkurs.

Trotz der positiven Analystenabdeckung bleibt NBIS unter Druck. Kurzpositionen liegen bei 17,05 %, was darauf hindeutet, dass Teile des Marktes noch skeptisch sind.

Der Vorab-Aktienkurs senkte sich am Freitag, auch wenn die allgemeine Situation – steigende GPU-Nachfrage, Margenerweiterung und Kapazitätszuwachs – die Bullengeschichte, die Citi aufgestellt hat, unterstützen schien.