Eric Balchunas sagt, Roundhill Election ETFs könnten bald bahnbrechend sein

TLDR

• Roundhill hat sechs ETFs beantragt, die über Eventkontrakte an die Ergebnisse der US-Wahl 2028 geknüpft sind.
• Das Angebot umfasst die Präsidentschaft sowie die Kontrolle über Senat und Repräsentantenhaus für jede große Partei.
• Der Antrag besagt, dass fünf Fonds fast ihren gesamten Wert verlieren könnten, sobald die Ereignisergebnisse feststehen.
• Eric Balchunas schrieb auf X, dass die Struktur „potenziell bahnbrechend“ sein könnte.

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(SeaPRwire) –   Roundhill Investments hat bei der US Securities and Exchange Commission die Zulassung für sechs börsengehandelte Fonds (ETFs) beantragt, die an Eventkontrakte zur US-Wahl 2028 geknüpft sind. Der ETF-Analyst Eric Balchunas sagte in einem X-Post, dass die Produkte, falls genehmigt, „potenziell bahnbrechend“ sein könnten, da sie Exposure im Stil von Prognosemärkten in eine vertraute ETF-Hülle verpacken.

Sechs Parteien-Ergebnis-ETFs, geknüpft an Präsident, Senat und Repräsentantenhaus

Roundhill reichte den Antrag am Freitag ein und schlug Fonds vor, die mit den Ergebnissen für die Präsidentschaft und die Kontrolle des Kongresses verbunden sind. Zum Angebot gehören der Roundhill Democratic President ETF und der Roundhill Republican President ETF sowie demokratische und republikanische ETFs, die an den Senat und das Repräsentantenhaus geknüpft sind.

Der Antrag besagt, dass jeder Fonds in ein „einzigartiges Derivateinstrument, bekannt als Eventkontrakt, investieren oder Exposure dazu anstreben würde.“ Diese Verträge sind so strukturiert, dass sie auf der Grundlage eines definierten und messbaren Ergebnisses eine Auszahlung leisten. In diesem Fall ist das Ergebnis, welche Partei die Präsidentschaft gewinnt oder welche Partei nach der Wahl die Kontrolle über jede Kammer hat.

Warum Beobachter die Struktur als potenziell bahnbrechend bezeichnen

Balchunas schrieb am Samstag auf X, dass eine Genehmigung „eine riesige Tür für alle möglichen Dinge öffnen“ könnte. Er fügte hinzu, dass Anwendungen für Prognosemärkte zwar einfach zu registrieren seien, aber ETFs „einfach noch viel einfacher“ seien. Seine Kommentare wiesen auf die Art und Weise hin, wie ETFs über Standard-Brokerage-Konten gekauft und verkauft und in gängigen Investment-Workflows genutzt werden können.

Roundhill just filed for a bunch of ETFs that track prediction markets for political elections. Using event contracts. Potentially groundbreaking. If this goes through wow opens up huge door to all kinds of stuff. Ht ⁦⁩

— Eric Balchunas (@EricBalchunas)

Roundhills Antrag erklärt auch, warum sich die Fonds möglicherweise anders verhalten als viele traditionelle ETFs. Es wird gewarnt, dass die Preise bei Annäherung an die Abwicklung schnell konvergieren und starke Bewegungen des Nettoinventarwerts verursachen können. „Diese Konvergenz wird zu einem plötzlichen und erheblichen Anstieg oder Rückgang des NAV-Werts des Fonds führen, was unter anderen Anlageprodukten höchst einzigartig ist“, heißt es in dem Antrag.

Risikowarnungen und Regulierung bleiben zentral für den Vorschlag

Roundhill teilte Anlegern mit, dass der Fonds, der an den gewinnenden Wahlausgang geknüpft ist, „Kapitalzuwachs“ anstrebt, warnte jedoch, dass die anderen fünf fast ihren gesamten Wert verlieren könnten. Dies liegt daran, dass Eventkontrakte zu einem binären Ergebnis führen können und Kontrakte, die an Verlierergebnisse geknüpft sind, sich bei Annäherung an die Abwicklung gegen Null bewegen können.

Der Antrag sagt auch, dass die US-Vorschriften für Eventkontrakte „sich im Wandel befinden“, und warnt, dass jede Änderung in der Klassifizierung oder Beschränkung von Eventkontrakten die Fonds beeinflussen könnte. „Eventkontrakte mit politischen Ergebnissen waren Gegenstand verstärkter regulatorischer Prüfung und Debatte“, heißt es in dem Antrag, und fügte hinzu, dass Regulierungsbehörden entscheiden könnten, dass bestimmte Verträge eingeschränkt, geändert, ausgesetzt oder verboten werden sollten.

Es wird auch festgestellt, dass Anleger, die mit regulatorischen Unsicherheiten nicht einverstanden sind, den Kauf von Anteilen vermeiden sollten. Am 5. Februar zogen die USA einen früheren Vorschlag zurück, der bestimmte Sport- und politische Prognosemarktverträge eingeschränkt hätte. Die politische Debatte bleibt aktiv, und die Überprüfung durch die SEC wird genau beobachtet werden, da der Antrag darauf abzielt, Eventkontrakte in eine registrierte ETF-Struktur zu platzieren.