Die Walt Disney (NYSE:DIS)-Aktie hat im Jahr 2023 eine turbulente Reise hinter sich. In der Tat ist die Disney-Aktie von ihrem Februar-Hoch von 118,18 US-Dollar auf ihr September-Tief von 79,75 US-Dollar um 33 % gefallen. Diese Niveaus wurden seit 2014 nicht mehr konstant beobachtet.
Trotz einiger positiver Entwicklungen, wie z. B. Disneys mehrjähriger Vereinbarung mit dem Kabelanbieter Charter Communications (NASDAQ:CHTR), die potenzielle Vertriebsstreitigkeiten für Disney+ beilegte, bestehen weiterhin Herausforderungen. Laut einem Bloomberg-Bericht könnte Disney seine Abonnentenziele für Disney+ bis 2024 verfehlen. Im August 2022 prognostizierte das Unternehmen zwischen 215 Millionen und 245 Millionen Disney+-Abonnenten bis 2024.
Derzeit hat Disney+, mit nur noch 15 Monaten bis Dezember 2024, 105,7 Millionen Abonnenten angehäuft. Berücksichtigt man die 40,4 Millionen von Disney+ Hotstar, seinem indischen Streaming-Dienst, ist Disney noch 70 Millionen Abonnenten von seinen Prognosen für 2022 entfernt.
CEO Bob Iger steht vor der kritischen Aufgabe, in den nächsten 12 Monaten die Profitabilität bei Disney über die Potenziale zu priorisieren. Alle Unternehmungen, die keine Gewinne erwirtschaften können, einschließlich Disney+ trotz seines Potenzials, werden neu bewertet.
Angesichts der aktuellen Handelsniveaus ringen Value-Investoren möglicherweise mit dem Dilemma, ob dies eine historische Kaufgelegenheit oder eine potenzielle Value-Falle darstellt.
Für diejenigen, die sich bei Disney noch nicht entschieden haben, könnte die Erkundung von Optionen ein umsichtiger Ansatz sein. Hier ist der Grund:
Positive Nachrichten für Disneys Themenparks und Kreuzfahrtlinien
Disney kündigte kürzlich eine erhebliche Investition von 60 Milliarden US-Dollar in seine Themenparks und Kreuzfahrtlinien im nächsten Jahrzehnt an. Dieses Geschäftssegment wird als entscheidend für Disneys langfristigen Erfolg als Unternehmen und Aktie angesehen. Obwohl die Pandemie die Anfälligkeiten der Live-Unterhaltung offenlegte, ist offensichtlich, dass sogar Pandemien endliche Dauern haben. Die Menschen strömen in großer Zahl in Disneys Parks und auf die Kreuzfahrtschiffe.
In den neun Monaten bis zum 1. Juli 2023 erzielte Disneys Sparte Parks, Erlebnisse und Produkte (DPEP) Einnahmen in Höhe von 24,84 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahr, und einen Betriebsgewinn von 7,64 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 20 %. Bemerkenswerterweise trug DPEP in den ersten drei Quartalen nur 37 % zum Umsatz von Disney bei, erwirtschaftete aber einen beeindruckenden Anteil von 77 % des Betriebsgewinns des Unternehmens.
Diese strategische Investition in das, was funktioniert, hat sich für Disney sehr rentabel ausgezahlt. Das Unternehmen hat sogar das Potenzial, sieben weitere Disneylands auf seinen bestehenden Grundstücken zu errichten, und es plant, bis zum Geschäftsjahr 2025 und 2026 drei weitere Kreuzfahrtschiffe einzuführen.
Die Disney-Aktie reagiert auf die Nachrichten
Wie so oft, wenn ein Unternehmen umfangreiche Ausgabenpläne ankündigt, reagieren die Anleger jedoch möglicherweise vorsichtig. Die Disney-Aktien verzeichneten nach der Ankündigung im frühen Nachmittagshandel einen Rückgang von über 3,5 %.
Dennoch zeigt Disneys Präsentation, die den Ausgabenplan in Höhe von 60 Milliarden US-Dollar begleitet, dass die Einnahmen von DPEP voraussichtlich bis zum Geschäftsjahr 2023 auf 32,3 Millionen US-Dollar steigen werden, verglichen mit 23,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2017. Darüber hinaus wird für den Betriebsgewinn des Segments ein Betrag von 9,2 Milliarden US-Dollar prognostiziert, was 28,5 % der Einnahmen entspricht, eine gesunde Marge.
Eine wichtige Statistik, die während der Präsentation hervorgehoben wurde, ist, dass auf jeden Gast, der einen Disney-Themenpark besucht, 10 Disney-Enthusiasten (Filme, TV usw.) kommen, die noch nie dort waren. Dies deutet auf einen erheblichen unerschlossenen Markt hin, der noch erkundet werden muss.
Trotz der Herausforderungen, mit denen der Streaming-Sektor konfrontiert ist, steigt die Rentabilität von Disney Cruise Line stetig an, mit einem beeindruckenden jährlichen Wachstum des Betriebsgewinns von 23 % seit dem Geschäftsjahr 2012. Außer bei unvorhergesehenen Umständen sieht die Zukunft für DPEP vielversprechend aus.
Erkundung von Investitionsmöglichkeiten
Für Anleger, die auf das Verfallsdatum 20. September 2024 schauen, können Optionen einen attraktiven Weg darstellen. Die Call-Option mit einem Basispreis von 115 US-Dollar und einem Briefkurs von 2,06 US-Dollar ist aufgrund des Open Interest eine beliebte Wahl. Während sie erfordert, dass die Disney-Aktie im nächsten Jahr um über 40 % steigt, damit es sich lohnt, das Recht zum Kauf von 100 Aktien auszuüben, deutet das Delta von 0,2361 darauf hin, dass ein erreichbarerer Kursanstieg von 11 % Ihre Investition verdoppeln könnte, wenn Sie sich entscheiden, vorzeitig auszusteigen.
Umgekehrt bringt der Verkauf der Put-Option mit einem Basispreis von 115 US-Dollar ein Einkommen von 32,50 US-Dollar, was einer annualisierten Rendite von fast 40 % entspricht. Da sie derzeit jedoch weit im Geld ist, werden Sie, sofern die Aktie keinen deutlichen Anstieg verzeichnet, wahrscheinlich verpflichtet sein, die Aktien zu 115 US-Dollar abzüglich 32,50 US-Dollar zu kaufen, was zu einem Nettokaufpreis von 82,50 US-Dollar führt – nur 39 Cent höher als der aktuelle Aktienkurs. Der Nachteil ist, dass Sie bei einem erheblichen Kursrückgang der Aktie im nächsten Jahr einen beträchtlichen Buchverlust hinnehmen müssten.
Unter Berücksichtigung dieser Faktoren erscheint die Call-Option mit einem Basispreis von 115 US-Dollar und Verfall am 20. September 2024 die günstigere Wahl zu sein. Die mögliche Wertsteigerung der Aktie im nächsten Jahr hängt weitgehend davon ab, wie weit Disney bei der Abstoßung von Legacy-TV-Vermögenswerten und der Gewinnbringung von Disney+ vorankommt.
In der komplexen Welt der Investitionen sind solche Entscheidungen der Grund, warum Persönlichkeiten wie Bob Iger ihre beträchtliche Vergütung verdienen.