Tesla (NASDAQ:TSLA) war für Investoren, die an seine visionären CEO Elon Musk und seine überzeugende Geschichte glaubten, ein Vermögensgenerator. Seit seinem IPO-Preis von 17 US-Dollar im Jahr 2010 hat die Aktie zwei Aktiensplits durchlaufen, was einen angepassten IPO-Preis von etwa 1,13 US-Dollar pro Aktie ergibt. Derzeit wird sie bei rund 260 US-Dollar gehandelt, Tesla hat frühe Gläubige mit bemerkenswerten Renditen nach dem Börsengang belohnt.
Tesla war jedoch auch ein Alptraum für Leerverkäufer, die gegen das Unternehmen wetteten, was zu erheblichen Verlusten führte. Trotz dieser Verluste stellen Leerverkäufer weiterhin Teslas Bewertung in Frage und halten sie für überhöht. Tesla war konsequent eine der am stärksten leerverkauften Large-Cap-Aktien in den USA.
Teslas Dominanz auf dem Elektroautomarkt
Mit einer Marktkapitalisierung, die im November 2021 mit über 1,2 Billionen US-Dollar ihren Höhepunkt erreichte (jetzt rund 828 Milliarden US-Dollar), ist Tesla eine dominierende Kraft in der Elektrofahrzeugindustrie (EV) geblieben. Sein Marktwert ist fast dreimal so hoch wie der von Toyota Motors (TM) und übersteigt die kombinierte Marktkapitalisierung der fünf größten Automobilhersteller. Tesla war nicht nur ein Pionier, sondern hat die EV-Branche auch durch aggressive Preissenkungen beeinflusst, die die Wettbewerber dazu veranlassten, ihre EV-Preise zu senken.
Während Tesla die Führungsposition in der EV-Branche seit geraumer Zeit innehat, entwickelt sich BYD (BYDDY) aus China zu einem potenziellen Herausforderer, nachdem es Tesla bei den Gesamtlieferungen überholt hat, wobei etwa die Hälfte Plug-in-Hybride (PHEVs) sind.
Bewertung der langfristigen Aussichten von Tesla
Die Vorhersage von Teslas kurzfristigen Bewegungen ist aufgrund seiner Volatilität, die oft eher von der Stimmung als von den Fundamentaldaten getrieben wird, eine Herausforderung. Schauen wir uns jedoch die Langfristprognose an und bewerten, ob Tesla bis 2025 500 US-Dollar erreichen kann.
Mehrere Faktoren werden Teslas langfristige Aussichten prägen:
- Liefertrajektorie: Tesla strebt ein langfristiges durchschnittliches jährliches Lieferwachstum (CAGR) von 50 % an. Um dieses Wachstum zu erreichen, kann es notwendig sein, neue Modelle wie den Cybertruck und eine kostengünstige Plattform einzuführen, um den Absatz anzukurbeln.
- Margen und autonomes Fahren: Teslas Margen sind aufgrund aggressiver Preissenkungen gesunken. CEO Elon Musk ist der Ansicht, dass die langfristige Bewertung von Tesla von seiner Technologie für autonomes Fahren abhängt. Das Unternehmen könnte den Margenrückgang ausgleichen, indem es autonome Technologie verkauft und sie möglicherweise anderen Autoherstellern lizenziert.
- Entwicklung des autonomen Fahrens: Trotz Versprechen eines vollautonomen Fahrens bleibt Teslas Full Self-Driving (FSD)-Technologie ein Work in Progress und bleibt weit hinter einem vollautonomen Betrieb zurück.
Kann Tesla bis 2025 500 US-Dollar erreichen?
Um bis 2025 500 US-Dollar zu erreichen, muss Tesla seinen aktuellen Aktienkurs fast verdoppeln. Angesichts seiner Geschichte mit beeindruckenden Renditen, darunter einem Anstieg von 743 % im Jahr 2020, erscheint dieses Kursniveau nicht unerreichbar. Um dieses Ziel zu erreichen, müsste das Lieferwachstumsziel von 50 % erfüllt und Fortschritte bei der Technologie für autonomes Fahren gemacht werden.
Einige optimistische Prognosen gehen noch weiter. Ron Baron sagt voraus, dass Tesla bis 2030 1.500 US-Dollar erreichen könnte, während Cathie Wood ein Basisziel von 2.000 US-Dollar für 2027 gesetzt hat. Sogar das Bärenfall-Ziel von Cathie Wood liegt bei 1.400 US-Dollar, wobei das Bullenfall-Ziel bei 2.500 US-Dollar liegt.
Darüber hinaus hat Morgan Stanley-Analyst Adam Jonas angedeutet, dass Teslas Supercomputer Dojo dem Marktwert 600 Milliarden US-Dollar hinzufügen könnte.
Elon Musks Ansichten über Teslas Bewertung haben sich im Laufe der Zeit verändert, wobei frühere Tweets den Aktienkurs als „zu hoch“ bezeichneten und neuere Aussagen nahelegen, dass die Marktkapitalisierung Apple und Saudi Aramco zusammen übertreffen könnte, derzeit rund 5 Billionen US-Dollar.
Während ein Kursziel von 500 US-Dollar bis 2025 nicht unplausibel erscheint, sollten Anleger angesichts potenzieller Risiken wie zunehmender Konkurrenz und Margenerosion auf dem EV-Markt vorsichtig bleiben. Teslas Zukunft hängt von seiner Fähigkeit ab, seine ehrgeizigen Wachstumspläne umzusetzen und seine Technologie für autonomes Fahren voranzutreiben.