Die unglaubliche Serie von Tesla (NASDAQ: TSLA), die Erwartungen an die Gewinne für zehn aufeinanderfolgende Quartale zu übertreffen, kam mit der Veröffentlichung des Finanzberichts für das dritte Quartal 2023 abrupt zum Stillstand, was den Kurs der Tesla-Aktie sinken ließ.
Während dieses Quartals berichtete das Elektrofahrzeug-Schwergewicht über einen Gewinn pro Aktie von 66 Cent, was einen bemerkenswerten Rückgang gegenüber dem Vorjahreswert von 1,05 US-Dollar darstellte. Außerdem blieb es hinter der Schätzung von 72 Cent zurück. Die Hauptursache für diesen Rückgang war Teslas Entscheidung, die Preise für das bestehende Fahrzeuginventar zu senken, ein Schritt, der sich nachteilig auf die Gewinnspannen auswirkte. Ungeachtet dieses schwierigen Hintergrunds zeigte der Umsatz im Jahresvergleich einen Anstieg um 9% und erreichte einen beträchtlichen Betrag von 23,35 Milliarden US-Dollar. Leider blieb dieser Betrag mit 24,381 Milliarden US-Dollar hinter der Konsensschätzung zurück. Die Auswirkungen dieser finanziellen Unterperformance hallten im Aktienmarkt wider und ließen den Kurs der Tesla-Aktie nach Börsenschluss um über 4% fallen.
Die Betriebsgewinnspanne für das Quartal betrug bescheidene 7,6%, was einem erheblichen Rückgang um 964 Basispunkte im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Dieser Gewinn verfehlte auch die geschätzten 7,9%. Der Rückgang der Margen wurde hauptsächlich auf die beträchtlichen Kosten für den Ausbau der Produktion neuer Batteriezellen, den viel erwarteten Cybertruck und mehrere andere große Projekte zurückgeführt. Darüber hinaus wirkten sich verringerte Durchschnittsverkaufspreise und Währungsschwierigkeiten schwer auf die Gesamtmargen aus.
In seinem Bestreben, die Fahrzeugauslieferungen in den Vereinigten Staaten anzukurbeln und die Zugänglichkeit zu verbessern, initiierte Tesla eine Reihe von Rabatten und Anreizen. Insbesondere waren alle Ausstattungslinien des Model 3/Y für die volle staatliche Steuergutschrift in Höhe von 7.500 US-Dollar berechtigt, dank des Inflation Reduction Act. Trotz dieser Bemühungen verzeichnete der Marktanteil von Tesla am US-Elektrofahrzeugmarkt einen Rückgang und sank von 60% im ersten Quartal auf 50% im dritten Quartal, wie Daten von Kelley Blue Book zeigen.
Trotz der erheblichen Herausforderungen blieb das Management von Tesla seinem Ziel verpflichtet, ein Wachstum der Auslieferungen von rund 50% in absehbarer Zukunft zu erreichen, mit einem ehrgeizigen Ziel von 1,8 Millionen ausgelieferten Einheiten im Jahr 2023.
Im dritten Quartal 2023 belief sich die Produktion von Tesla auf beeindruckende 430.488 Einheiten und übertraf damit die Erwartungen deutlich, was einem bemerkenswerten Anstieg von 18% im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Die tatsächlichen Auslieferungen des Unternehmens für das Quartal erreichten eine solide Zahl von 435.059 Fahrzeugen und zeigten ein beachtliches Wachstum von 27% im Vergleich zum Vorjahr sowie übertrafen die Schätzungen komfortabel.
Bei der Aufschlüsselung der Zahlen verzeichnete das Model 3/Y ein auffälliges Wachstum der Auslieferungen um 29% im Vergleich zum Vorjahr und übertraf die Prognosen komfortabel. Demgegenüber sahen sich die Auslieferungen des Model S/X einem schwierigeren Umfeld gegenüber und gingen im Vergleich zu den Vorjahreszahlen um 31% zurück, was auch hinter unseren Schätzungen zurückblieb.
Die Automobil-Gesamteinnahmen zeichneten ein relativ helleres Bild und erreichten 19.625 Millionen US-Dollar, was die anfänglichen Schätzungen übertraf. Insbesondere enthielten diese Einnahmen 554 Millionen US-Dollar aus dem Verkauf von regulatorischen Gutschriften für Elektrofahrzeuge, was einem erheblichen Anstieg von 93,7% im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der Bruttogewinn im Automobilbereich belief sich auf beachtliche 3.668 Millionen US-Dollar bei einer Marge von 18,6%, was zeigt, dass Tesla in diesem Bereich weiterhin einen Wettbewerbsvorteil hat.
Mit Blick auf den Energieerzeugungs- und Speicherbereich zeigte das dritte Quartal 2023, dass die Einnahmen auf 1.599 Millionen US-Dollar gestiegen waren, was einen deutlichen Anstieg im Vergleich zum gleichen Quartal des Vorjahres darstellt, als sie 1.117 Millionen US-Dollar betrugen. Dieser Erfolg wurde durch ein bemerkenswertes Wachstum der Energiespeicherdeployments um 90% im Vergleich zum Vorjahr untermauert. Der positive Trend wurde in erster Linie auf den erfolgreichen Hochlauf der Megapack-Fabrik in Kalifornien zurückgeführt. Allerdings sahen sich die Solardeployments einer doppelten Herausforderung gegenüber, da sie sowohl sequenziell als auch jährlich rückläufig waren, was hauptsächlich auf den Einfluss hoher Zinssätze und die Beendigung des Netzabrechnungsmodells in Kalifornien zurückzuführen war. Zusammenfassend beliefen sich die Solardeployments auf 49 MW, was hinter unserer Prognose von 103,8 MW zurückblieb.
Mit Blick auf die Einnahmen aus Dienstleistungen und anderen Bereichen waren die Ergebnisse für das dritte Quartal vielversprechend, mit Einnahmen in Höhe von 2.166 Millionen US-Dollar, was einem erheblichen Wachstum von 31,6% im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Insbesondere wurde dieses Wachstum durch wichtige Komponenten wie Supercharging, Versicherungen und Karosserie- und Ersatzteilverkäufe angetrieben.
In Bezug auf die Finanzen zeigte die Bilanz von Tesla ein deutliches Wachstum, wobei sich die liquiden Mittel und liquiden Mitteläquivalente am 30. September 2023 auf beachtliche 26.077 Millionen US-Dollar beliefen. Dies war ein erheblicher Anstieg von den am 31. Dezember 2022 ausgewiesenen 22.185 Millionen US-Dollar. Darüber hinaus erwirtschaftete Tesla im Quartal einen Free Cashflow von 848 Millionen US-Dollar, obwohl dies einen Rückgang gegenüber den im gleichen Zeitraum des Vorjahres erzielten 3.297 Millionen US-Dollar bedeutete. Die langfristigen Verbindlichkeiten und Finanzierungsleasingverbindlichkeiten abzüglich des kurzfristigen Teils beliefen sich auf 2.426 Millionen US-Dollar und stiegen damit von 1.597 Millionen US-Dollar Ende Dezember 2022 an.