PepsiCo, Inc. (NASDAQ:PEP) hat seine Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2023 veröffentlicht und dabei sowohl die Umsatz- als auch die Gewinnerwartungen des Zacks Consensus Estimate übertroffen. Dies markiert ein weiteres erfolgreiches Quartal für das Unternehmen, das Wachstum sowohl bei Umsatz als auch Gewinn zeigt. Die robuste Leistung ist auf mehrere Schlüsselfaktoren zurückzuführen, darunter die Stärke und Widerstandsfähigkeit der Produktsparten, ein diversifiziertes Produktportfolio, optimierte Lieferkettenabläufe, verbesserte digitale Fähigkeiten, flexible Vertriebssysteme und starke Verbrauchernachfragetrends.
PepsiCo verzeichnete auch beeindruckende Ergebnisse in seinen globalen Getränke- und Convenience-Food-Geschäften, die zum positiven Momentum beitrugen. Infolge dieser starken Ergebnisse hat das Unternehmen seine Prognose für den Kerngewinn pro Aktie (EPS) für 2023 nach oben korrigiert.
Nach der Gewinnveröffentlichung am 10. Oktober stiegen die PEP-Aktien im vorbörslichen Handel um 2,1 % aufgrund der optimistischen Ergebnisse des dritten Quartals und der verbesserten EPS-Prognose. Es ist erwähnenswert, dass die PEP-Aktien in den letzten drei Monaten trotz jüngster Herausforderungen um 12,3 % gesunken sind, im Gegensatz zum 7%igen Rückgang in der Branche.
Hier eine detaillierte Aufschlüsselung der Ergebnisse des dritten Quartals:
Quartalshighlights
- Der Kern-EPS von PepsiCo lag im dritten Quartal bei 2,25 USD, übertraf damit die Schätzung des Zacks Consensus von 2,17 USD und markierte einen deutlichen Anstieg von 14,2 % im Vergleich zum Vorjahr. In konstanten Währungen zeigte der Kerngewinn ein starkes Wachstum von 16 %, dank des robusten Umsatzwachstums und der effektiven Bewältigung inflationsbedingter Kostensteigerungen durch Kosten- und Erlösstrategien. Der ausgewiesene EPS von 2,24 USD entsprach einem Anstieg von 15 % im Jahresvergleich, obwohl ungünstige Wechselkurse einen EPS-Effekt von 2 % für das Quartal hatten.
- Die Nettoerlöse erreichten 23.453 Mio. USD, was einem soliden Wachstum von 6,7 % im Jahresvergleich entspricht und die Schätzung des Zacks Consensus von 23.378 Mio. USD übertraf. Die starke Umsatzentwicklung ist in erster Linie auf günstige Preis-/Mix-Dynamiken im Berichtsquartal zurückzuführen. Während das Volumen des Convenience-Food-Geschäfts im Jahresvergleich um 1,5 % zurückging, blieb es im Getränkegeschäft stabil. Wechselkursschwankungen hatten einen 2%igen Einfluss auf die Einnahmen.
- Auf organischer Basis verzeichneten die Einnahmen ein beeindruckendes Wachstum von 8,8 % im Jahresvergleich, angetrieben durch konstantes Wachstum in verschiedenen Produktsparten und geografischen Regionen. Dies markierte das 10. Quartal in Folge mit einem organischen Umsatzwachstum im hohen einstelligen Bereich für PepsiCo. Obwohl das konsolidierte organische Volumen um 2,5 % zurückging, stiegen die effektiven Nettopreise im dritten Quartal um 11 %, gestützt durch starke realisierte Preise in allen Segmenten.
Der Erfolg in den verschiedenen Produktkategorien resultierte aus dem beschleunigten Wachstum der globalen Getränke- und Convenience-Food-Geschäfte und spiegelt das robuste und diversifizierte Produktportfolio des Unternehmens wider. Im Jahresvergleich wuchsen die organischen Einnahmen um 8 % für das globale Getränkegeschäft und um 9 % für das Convenience-Food-Geschäft. Regional verzeichneten die Geschäfte in Nordamerika und international ein organisches Umsatzwachstum von 7 % bzw. 12 %.
- Der ausgewiesene Bruttogewinn stieg konsolidiert um 9,6 % im Jahresvergleich auf 12.778 Mio. USD. Der Kernbrutogewinn zeigte einen Anstieg von 8,8 % im Jahresvergleich auf 12.766 Mio. USD. Die ausgewiesene Bruttomarge expandierte um 140 Basispunkte (Bp), während die Kernbruttomarge um 104 Bp expandierte. Diese Leistung übertraf die erwartete Kernbruttomargenausweitung von 60 auf 54 Bp.
- Der ausgewiesene Betriebsgewinn stieg im Jahresvergleich um 19,7 % auf 4.015 Mio. USD. Der Kernbetriebsgewinn verzeichnete einen soliden Anstieg von 12,1 % im Jahresvergleich auf 4.029 Mio. USD, wobei der Kernbetriebsgewinn in konstanten Währungen um 14 % stieg. Die ausgewiesene operative Marge expandierte im Vergleich zum Vorjahr um 186 Basispunkte, während die Kernoperative Marge um 82 Basispunkte expandierte. Diese Gewinne wurden durch umfassende Kostenmanagementinitiativen zur Verbesserung der Effizienz von Lieferkette und Vertrieb teilweise ausgeglichen durch einen zweistelligen Anstieg der Werbe- und Marketingausgaben.
- Segmentleistung: PepsiCo meldete in allen Segmenten ein Umsatzwachstum, mit Ausnahme von AMESA. Auch die organischen Umsätze verbesserten sich in allen Segmenten.
- Finanzübersicht: Zum Ende des dritten Quartals 2023 verfügte PepsiCo über liquide Mittel in Höhe von 10.017 Mio. USD, langfristige Verbindlichkeiten in Höhe von 35.837 Mio. USD und Eigenkapital der Aktionäre (ohne Minderheitsbeteiligungen) in Höhe von 18.806 Mio. USD.
- Ausblick: PepsiCo hat seine Kern-EPS-Prognose für 2023 angehoben und seine Prognose für das organische Umsatzwachstum von 10 % für das Jahr bestätigt. Das Unternehmen rechnet nun mit einem Anstieg des Kern-EPS in konstanten Wechselkursen um 13 %, gegenüber den zuvor genannten 12 %. Es wird erwartet, dass Wechselkursschwankungen 2023 einen negativen Einfluss von 2 % auf Umsatz und Kern-EPS haben werden, basierend auf den aktuellen Wechselkursen. PepsiCo prognostiziert für das Jahr auch einen Kern-Effektivsteuersatz von 20 %.
Auf Basis dieser Annahmen erwartet PepsiCo für 2023 einen Kern-EPS von 7,54 USD, verglichen mit den zuvor genannten 7,47 USD. Dies entspricht einem Anstieg von 11 % gegenüber dem Kern-EPS von 6,79 USD, das 2022 ausgewiesen wurde, im Vergleich zur früheren Erwartung eines Anstiegs um 10 %.
Darüber hinaus ist PepsiCo weiterhin bestrebt, seine Aktionäre durch Dividenden und Aktienrückkäufe zu belohnen. 2023 plant das Unternehmen eine Gesamtrendite von 7,7 Mrd. USD, bestehend aus 6,7 Mrd. USD Dividenden und 1,0 Mrd. USD Aktienrückkäufen.
Fazit
Mit Blick auf die Zukunft hat PepsiCo seine anfänglichen Erwartungen für 2024 dahingehend formuliert, dass das organische Umsatz- und Kern-EPS-Wachstum am oberen Ende seiner langfristigen Leitlinien liegen soll. Zuvor hatte das Unternehmen ein organisches Umsatzwachstum von 4-6 % und ein Kern-EPS-Wachstum im hohen einstelligen Bereich langfristig prognostiziert.