Die Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) Aktie hat im letzten Monat bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit gezeigt, insbesondere im Vergleich zu anderen Technologieaktien. Diese Stabilität stellt eine verlockende Gelegenheit für Leerverkäufer dar, die durch den Verkauf aus dem Geld liegender Put-Optionen zusätzliches Einkommen generieren möchten.
Am Montag, den 2. Oktober, wird die PANW-Aktie mit 236,25 $ gehandelt, nur 2,5% unter ihrem Schlusskurs vom 1. September von 242,72 $.
Zielpreis basierend auf FCF-Marge
Wir haben bereits auf die beeindruckende bereinigte Free Cashflow (FCF)-Marge von Palo Alto Networks und ihre Rolle bei der Attraktivität der PANW-Aktie als Investition hingewiesen. So betrug zum Beispiel im letzten Quartal bis Juli 2023 die bereinigte FCF-Marge des Unternehmens mehr als 38,7%. Im vorangegangenen Jahr lag ihre bereinigte FCF-Marge bei 33%. Daher ist es angemessen, im weiteren Verlauf von einer durchschnittlichen bereinigten FCF-Marge von 35,85% auszugehen.
Mit dieser Marge schätzen wir, dass PANW bis zum Geschäftsjahresende Juli 2024 fast 3 Mrd. USD an bereinigtem FCF generieren könnte. Die Analystenschätzungen für den Umsatz von 8,17 Mrd. USD, multipliziert mit einer bereinigten FCF-Marge von 35,85%, ergeben einen Wert von 2,93 Mrd. USD bereinigtem FCF.
Wenn wir außerdem eine FCF-Rendite von 3,0% anwenden, können wir ein Kursziel für die PANW-Aktie ableiten. Wenn wir beispielsweise die prognostizierten 2,93 Mrd. USD bereinigten FCF durch 3,0% teilen (entspricht einem Multiple von 33,3x), könnte die PANW-Aktie eine Marktkapitalisierung von 97,3 Mrd. USD erreichen. Dies entspricht einer Steigerung von 33% gegenüber der aktuellen Marktkapitalisierung von 73 Mrd. USD und impliziert, dass die PANW-Aktie im kommenden Jahr 314,70 $ erreichen könnte.
Selbst bei einem 31-fachen Multiple des bereinigten FCF könnte die PANW-Aktie mit rund 300 $ bewertet werden, was einem Anstieg von 27% gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie ein erhebliches Aufwärtspotenzial hat und für langfristige Investoren attraktiv ist.
Generieren von zusätzlichem Einkommen durch Leerverkauf von OTM-Puts
Für Investoren, die PANW-Aktien halten, besteht die Möglichkeit, zusätzliches Einkommen zu generieren, insbesondere da das Unternehmen keine Dividenden zahlt, indem sie aus dem Geld (OTM) liegende Put-Optionen mit kurzfristiger Laufzeit leerverkaufen.
In einem früheren Artikel diskutierten wir beispielsweise den Leerverkauf von Put-Optionen mit einem Basispreis von 230 $, die am 29. September ausliefen. Damals betrug die erhaltene Prämie 2,30 $ pro Optionskontrakt und diese Puts lagen um 5,24% aus dem Geld. Dieser Trade erzielte eine Rendite von 1,0% für Leerverkäufer über 27 Tage, und da der Aktienkurs am Verfallstag über 230 $ schloss, bestand keine Verpflichtung, die Aktien zu 230 $ pro Aktie zu kaufen.
Heute kann eine ähnliche Rendite erzielt werden, indem man die Puts mit Laufzeit 27. Oktober und einem Basispreis von 220 $, mehr als 7% unter dem aktuellen Aktienkurs, leerverkauft. Diese Puts werden zu 2,02 $ gehandelt, was 0,918% des Basispreises von 220 $ entspricht. Anleger mit 22.000 $ an Barmitteln oder Margin können 1 Put-Kontrakt zum Preis von 2,20 $ pro Aktie für den 27. Oktober “Sell to Open” verkaufen und erhalten sofort 202 $. Wenn dieser Trade über 12 Monate wiederholt wird, könnte dies zu einer Gesamtrendite von 2.424 $ führen, was 11,0% der investierten 22.000 $ entspricht.
Für diejenigen, die mit einem höheren Ausübungsrisiko komfortabel sind, kann der Verkauf von Puts mit einem Basispreis von 225 $, die zu 3,04 $ oder 1,35% des Basispreises gehandelt werden, eine erwartete jährliche Rendite von 16,2% erzielen. Darüber hinaus können langfristige Aktionäre immer noch von dem potenziellen Aufwärtspotenzial profitieren, wie in unserer Zielkursanalyse oben diskutiert.