Die Oracle Corp (NYSE:ORCL) weist weiterhin robuste freie Cashflows (FCF) auf, was sie zu einer attraktiven Option für Value-Investoren macht, mit dem Potenzial für eine Wertsteigerung von 10% oder mehr. Zum 11. September wurde die Aktie bei 126,73 $ gehandelt, was einem Anstieg von 12% gegenüber ihrem Tiefpunkt am 10. August entspricht, als sie bei 112,99 $ schloss.
Die starke FCF-Performance des Unternehmens hat es auch zu einer beliebten Wahl für Trader gemacht, die Short-Selling-Strategien einsetzen.
Erwartungen an die Finanzergebnisse von Oracle
Um die Dinge in Perspektive zu setzen: Oracle meldete in den letzten vier Quartalen bis zum 30. Mai einen beeindruckenden FCF von 8,47 Mrd. $ aus einem Umsatz von 50 Mrd. $. Dies entspricht einer bemerkenswerten FCF-Marge von 16,9 %, wobei das FCF-Niveau einen bemerkenswerten Anstieg von 68 % im Jahresvergleich (YoY) aufwies.
Heute, am 11. September, wird das Unternehmen voraussichtlich seine Ergebnisse für das erste Quartal des am 31. August endenden Geschäftsjahres vorlegen. Investoren und Analysten werden die FCF-Margen genau unter die Lupe nehmen, in der Hoffnung, dass sie mit den hervorragenden Ergebnissen des Vorquartals mithalten oder diese sogar übertreffen können.
Derzeit gehen Analysten von einem Quartalsumsatz von 12,47 Mrd. $ für das am 31. August endende Quartal aus, was einer annualisierten Umsatzprognose von 54,15 Mrd. $ für das am 20. Mai 2024 endende Geschäftsjahr entspricht. Unter der Annahme einer FCF-Marge von 17 % für diese Umsatzprognose könnte der FCF potenziell 9,2 Mrd. $ erreichen.
Diese Zahl würde einen Anstieg von 8,68 % gegenüber den in den letzten vier Quartalen gemeldeten 8,47 Mrd. $ TTM FCF darstellen.
Bewertung
Angesichts dieser Zahlen wird eine Bewertung möglich. Wie ich in meinem vorherigen Artikel hervorgehoben habe, ist ein FCF-Multiplikator von 40 für die Aktie nicht unplausibel, was zu einer FCF-Rendite von 2,5 % führt.
Folglich kommen wir durch Multiplikation von 9,2 Mrd. $ FCF mit dem 40-Fachen auf eine Marktkapitalisierungsschätzung von 368 Mrd. $. Zum heutigen Zeitpunkt liegt die Marktkapitalisierung des Unternehmens bei 344,7 Mrd. $, was ein potenzielles Kursplus von 7 % impliziert, wenn die Umsatzprognosen stabil bleiben.
Sollten sich jedoch die FCF-Margen verbessern und/oder die Umsatzschätzungen steigen, könnte der tatsächliche Wert der Aktie diese Berechnungen übertreffen. Aus diesem Grund behaupte ich, dass die Oracle-Aktie mindestens um 10 % unterbewertet sein könnte und potenziell 139,37 $ pro Aktie erreichen könnte.
Von Short Puts mit aus dem Geld liegenden Basispreisen profitieren
Letzten Monat haben wir dazu geraten, Puts mit einem Basispreis von 109,00 $, die am 1. September auslaufen, zu shorten. Da der Aktienkurs über diesem Niveau schloss, wurde das Einkommen aus diesem Short Play behalten und die Puts wurden nicht ausgeübt.
Angesichts der erhöhten Put-Prämien ist es sinnvoll, die Möglichkeit in Betracht zu ziehen, einen weiteren Satz aus dem Geld (OTM) liegender Puts zu shorten. Zum Beispiel werden die Puts mit einem Basispreis von 120 $, die am 6. Oktober auslaufen, zu 1,69 $ je Put gehandelt.
Da dieser Basispreis mehr als 5 % unter dem aktuellen Aktienkurs liegt, stellt er eine attraktive OTM-Chance dar. Darüber hinaus entspricht das Einkommen aus diesen Short Puts 1,408 % über nur 25 Tagen bis zum Verfall.
Das bedeutet, dass bei monatlicher Wiederholung dieser Strategie für ein Jahr die potenzielle Rendite 16,9 % erreichen könnte. In Kombination mit der Dividendenrendite von ORCL von 1,27 % können Anleger ihr Einkommen steigern, während sie auf den Anstieg des Aktienkurses auf seinen fairen Wert warten.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Oracle-Aktie nicht nur eine unterbewertete Investitionsmöglichkeit darstellt, sondern durch das Shorten ihrer OTM-Puts mit nahem Verfall auch eine einkommenssteigernde Strategie bietet.