Nvidia (NASDAQ:NVDA) hat in letzter Zeit einen bemerkenswerten Rückgang erlebt und einen Sechs-Wochen-Tiefststand erreicht, wobei der Kurs seit dem Erreichen eines Rekordhochs im letzten Monat um über 16% gefallen ist. Morgan Stanley glaubt jedoch, dass dieser Rückgang „eine weitere Kaufgelegenheit“ darstellt und erwartet, dass sich die Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Nachfrage nach Nvidias Chips, die in der künstlichen Intelligenz (KI) Computing verwendet werden, mit Kommentaren des Managements oder Finanzergebnissen zerstreuen werden.
Die steigende Bewertung von Nvidia hat Stirnrunzeln hervorgerufen, insbesondere da die Aktie in diesem Jahr um mehr als 188% gestiegen ist. Research Affiliates LLC hat Zweifel an Nvidias Fähigkeit geäußert, solch hohen Erwartungen gerecht zu werden, angesichts seiner hohen Bewertung. Auch Cathie Wood von Ark Investment Management hat Bedenken hinsichtlich der Kostspieligkeit von Nvidia geäußert und darauf hingewiesen, dass es bessere Möglichkeiten geben könnte, das Wachstum der KI zu nutzen. Der ARK Innovation ETF reduzierte seine Nvidia-Bestände im Januar und verpasste damit die anschließende Aktienrallye.
Erschwerend kommt hinzu, dass das Engagement der Federal Reserve für die Aufrechterhaltung höherer Zinsen zur Bekämpfung der Inflation zu einem Anstieg der Anleiherenditen geführt hat, was sich stark auf Technologieaktien ausgewirkt hat. Selbst unter diesem Druck höherer Zinsen ist Nvidia in diesem Monat um mehr als 14% gefallen, während der Nasdaq 100 Stock Index ($IUXX) (QQQ) einen Rückgang von 5% verzeichnete.
Trotz dieser Gegenwinde ist die Bewertung von Nvidia auf das 29-fache der prognostizierten Gewinne für die nächsten 12 Monate gefallen, dem günstigsten Wert seit fast einem Jahr. Dies stellt einen deutlichen Rückgang gegenüber der Bewertung im Mai dar, die doppelt so teuer war. Laut Bloomberg-Daten liegt die aktuelle Bewertung von Nvidia auch unter ihrem 10-Jahres-Durchschnitt von 32 mal Gewinn. Darüber hinaus sind die Gewinnschätzungen für Nvidia in letzter Zeit erheblich gestiegen, wobei sich die durchschnittliche Analystenprognose für den Gewinn pro Aktie im Geschäftsjahr 2025 von Nvidia in den letzten sechs Monaten verdreifacht hat.
Am Markt kamen Bedenken auf, weil Nvidia nach der Übertreffung der Schätzungen für das Q2-Umsatz um über 2 Mrd. USD im August keinen erheblichen Kursanstieg verzeichnete, was einige vermuten ließ, dass die Aktie viel ihres zukünftigen Wachstumspotenzials bereits eingepreist haben könnte. Analysten sind jedoch weiterhin bullish für die Aktie, wobei das durchschnittliche Kursziel für Nvidia 646 USD erreicht, was einem Gewinn von über 50% entspricht. Grizzle Investment Management, eine Firma mit Nvidia unter ihren Top-Holdings, glaubt, dass Nvidia angesichts des generierten Wachstums und der echten Nachfrage nach seinen Produkten attraktiv bewertet ist.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Nvidia zwar mit Herausforderungen konfrontiert war und kürzlich einen Abschwung erlebt hat, einige Analysten und Anleger jedoch nach wie vor Potenzial in der Aktie sehen, insbesondere da ihre Bewertung vernünftiger geworden ist und die Gewinnschätzungen gestiegen sind. Potenzielle Anleger sollten jedoch ihre Risikobereitschaft sorgfältig abwägen und gründliche Recherchen anstellen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.