Die jüngste Gewaltwelle im Nahen Osten hat sich erneut auf sichere Hafenmärkte ausgewirkt, wobei der Fokus besonders auf Rohöl und Gold lag.
Letzte Woche verzeichnete WTI-Rohöl einen bemerkenswerten Anstieg um 6 Prozent von Freitag bis Freitag, trotz eines Rückgangs des Gesamt-Open Interest. Derweil verbuchte Dezember-Gold an der COMEX einen Zuwachs von 5,5 Prozent, während sich das Open Interest über die gesamte Woche hinweg nach oben bewegte.
Am 7. Oktober leitete die palästinensische Organisation Hamas einen Angriff auf Israel ein, was einen Konflikt auslöste, der ohne ein absehbares Ende fortzudauern scheint. Vor dem Hintergrund der humanitären Krisen und der weltweiten Besorgnis beleuchtet dieser Artikel, wie diese traditionellen „sicheren Häfen“ auf solche Ereignisse reagieren und was die Zukunft möglicherweise bereithält.
Sichere Hafenmärkte können auf zwei Arten betrachtet werden: Zum einen als Absicherung in Zeiten von Marktturbulenzen, um Investitionen in andere anfällige Sektoren zu schützen, oder zum anderen als Anlagegelegenheit, um Portfolios in verschiedenen Marktsegmenten zu verbessern. Diese „Drei Könige der Agrarrohstoffe“ – Mais, Sojabohnen, Gold und Rohöl – haben sich oft als sichere Häfen oder Anlagemöglichkeiten in verschiedenen Phasen globaler Marktunsicherheit erwiesen.
Mais rückt in den Mittelpunkt, wenn das nordamerikanische Wetter die Produktion bedroht, hauptsächlich in den Vereinigten Staaten. Sojabohnen werden zum Brennpunkt, wenn Südamerika mit wetterbedingten Problemen konfrontiert ist. Gold, ein Edelmetall mit langer Tradition, ist eine klassische Option für Investoren in Zeiten globaler Turbulenzen. Rohöl hat sich in den letzten fünf Jahrzehnten als sicherer Hafen etabliert, da es für die Weltwirtschaft von zentraler Bedeutung ist. Allerdings bleibt die Instabilität des Nahen Ostens, einer wichtigen Ölproduzentenregion, ein Risikofaktor.
In den letzten Tagen drehte sich die Diskussion darum, ob Gold oder Rohöl der bessere sichere Hafen inmitten der Israel-Gaza-Situation ist. Erste Reaktionen deuten darauf hin, dass Rohöl kurzfristig mehr Aufmerksamkeit auf sich ziehen könnte, angesichts seiner globalen Bedeutung. Am 5. Oktober schloss der WTI-Rohölkontrakt (CLX23) bei 82,79 US-Dollar und verzeichnete damit einen Anstieg von 5,4 Prozent gegenüber der Vorwoche. Der nahe liegende Kontrakt stieg auf ein Hoch von 87,83 US-Dollar, was einem Zuwachs von 6 Prozent entspricht.
Trotz dieser Indikatoren, die WTI-Futures als sicheren Hafen erscheinen lassen, wirft der Rückgang des Gesamt-Open Interest von einer Woche zur nächsten einen Schatten der Zweifel auf.
Blickt man auf Gold, schloss die Dezember-Tranche (GCZ23) mit einem Plus von 5,5 Prozent bei 1946,20 US-Dollar. Obwohl WTI Gold geringfügig in Bezug auf den Preis übertraf, deuten andere Faktoren darauf hin, dass Gold der bevorzugte sichere Hafen war. Der Goldpreis bewegte sich die ganze Woche über nach oben, mit nur einem kleinen Rückgang am Donnerstag. Darüber hinaus stieg das Open Interest bei COMEX-Gold im Laufe der Woche, während es bei WTI-Rohöl zurückging.
Zusammenfassend scheint es, als ob die Entscheidung für den besseren sicheren Hafen in Zeiten globaler Turbulenzen ein Kopf-an-Kopf-Rennen ist. Diejenigen, die mehr Schwankungen tolerieren, könnten Rohöl bevorzugen, während diejenigen nach einer sichereren Option möglicherweise zu Gold greifen. Was Bitcoin betrifft, der oft als „neuartiger“ sicherer Hafen angesehen wird, verzeichnete er während der Woche einen Verlust von 4 Prozent.