Trotz der höher als erwarteten Inflationszahlen im August gehen Ökonomen davon aus, dass die Federal Reserve an ihrer derzeitigen Haltung festhalten und keine unmittelbaren politischen Verschiebungen einführen wird. Die Wall Street schien diese Haltung zu unterstreichen, mit einer zurückhaltenden Reaktion nach den jüngsten Inflationsdaten, die die Erwartungen übertrafen.
Das Bureau of Labor Statistics meldete einen bemerkenswerten Anstieg der Verbraucherpreise für August, angeheizt durch einen starken Anstieg der Ölpreise. Der Verbraucherpreisindex (VPI) erlebte ein Wachstum von 0,6% gegenüber dem Vormonat und eine Zunahme von 3,7% im Vergleich zum Vorjahresmonat. Dies stellt einen deutlichen Sprung gegenüber den Zahlen für Juli dar, die bei einem monatlichen Wachstum von 0,2% und einem jährlichen Wachstum von 3,2% lagen. Prognosen von Ökonomen, basierend auf Bloomberg-Daten, hatten den jährlichen Anstieg auf 3,6% geschätzt.
Die Marktreaktionen auf diese Statistiken waren gedämpft. Der S&P 500 verzeichnete einen leichten Anstieg von rund 0,3%. Ebenso stieg der Dow Jones Industrial Average in den Morgenhandelsstunden um etwa 0,2%, während der technologielastige Nasdaq Composite um 0,3% vorrückte.
Prognosen zur Zinsentscheidung der Federal Reserve, dargestellt durch das CME FedWatch Tool, deuten mit einer Wahrscheinlichkeit von 97% darauf hin, dass die Institution in ihrer bevorstehenden Sitzung keine Zinserhöhung vornehmen wird, ein Anstieg gegenüber der 92%igen Vorhersage nur einen Tag zuvor.
Sam Millette, Fixed Income Strategist bei Commonwealth Financial Network, äußerte sich zu den Inflationsdaten und erklärte, dass die Zahlen zwar auf die anhaltende Herausforderung bei der Erreichung des 2%igen Inflationsziels der Fed hindeuten, die jüngsten Statistiken aber wahrscheinlich keine Zinsänderung in der bevorstehenden Zusammenkunft der Federal Reserve auslösen werden.
Die Reaktionen der Federal Reserve auf die inflationären Tendenzen bleiben entscheidend für die Marktdynamik. In letzter Zeit war die allgemeine Stimmung in Bezug auf den Ansatz der Fed zur Bewältigung der Inflation positiv, da es gelungen ist, die historisch hohen Inflationsraten zu mäßigen, ohne eine Rezession auszulösen.
Die Entscheidungen der Institution bleiben jedoch entscheidend für die Aufrechterhaltung des wirtschaftlichen Gleichgewichts. Anhaltende Anzeichen einer unkontrollierten Inflation könnten die Zentralbanker dazu veranlassen, strengere Kontrollen einzuführen.
Ein großer Teil des inflatorischen Anstiegs wird dem Anstieg der Benzinpreise zugeschrieben. Externe Faktoren wie geopolitische Ereignisse und deren Auswirkungen auf den Energiesektor bleiben eine Herausforderung für die US-Wirtschaft und liegen außerhalb des Einflussbereichs der Federal Reserve. Jüngste Ankündigungen von Saudi-Arabien und Russland, die Produktionskürzungen zu verlängern, verschärfen die globalen Angebotssorgen.
Claudia Sahm, eine ehemalige Ökonomin des Federal Reserve Board und Gründerin von Sahm Consulting, wies darauf hin, dass externe geopolitische Faktoren eine entscheidende Rolle bei der Beeinflussung der Energiepreise spielen. Die verhaltene Reaktion des Marktes auf die jüngsten Daten deutet darauf hin, dass die Federal Reserve während der bevorstehenden Sitzung des Federal Open Market Committee keine aggressiven Maßnahmen ergreifen wird. Stattdessen wird ein geduldiger Ansatz bis zu ihrer nächsten Diskussion im November erwartet.
Nancy Vanden Houten, eine führende Ökonomin bei Oxford Economics, teilte Erkenntnisse mit, die darauf hindeuten, dass die Inflation aufgrund der verlangsamten Wirtschaft, des nachlassenden Arbeitsmarktes und des moderateren Lohnwachstums wahrscheinlich weiter zurückgehen wird. Dies würde es der Federal Reserve ermöglichen, ihre aktuelle Politik beizubehalten, wobei potenzielle Zinssenkungen für Mitte 2024 prognostiziert werden.
Der Inflationstrend bleibt jedoch ein Schwerpunkt für künftige geldpolitische Entscheidungen. Mehrere Experten postulieren, dass wenn die Aufwärtsbewegung der Ölpreise anhält, die Federal Reserve ihre Haltung überdenken könnte.
In seinem jüngsten Kommentar beobachtete Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer bei Independent Advisor Alliance: „Obwohl die jüngsten Daten nicht das sind, was die meisten Anleger anstreben, hat sich der Rahmen des Marktes nicht geändert. Die Daten legen nahe, dass die Strategien der Federal Reserve nach wie vor gültig sind, ohne dass es eines drastischen Neukalibrierung bedarf.“