
The Coca-Cola Company (NYSE:KO) hat kürzlich seine Finanzergebnisse für das 3. Quartal 2023 vorgestellt, die sowohl die Gewinn- als auch die Umsatzschätzungen übertrafen. Das Unternehmen konnte sowohl beim Gewinn als auch beim Umsatz ein erhebliches Wachstum im Vergleich zum Vorjahr verzeichnen und profitierte von anhaltender Geschäftsdynamik. Darüber hinaus hat Coca-Cola seine Prognose für das Jahr 2023 angepasst.
Der Gewinn belief sich im dritten Quartal auf 74 Cent pro Aktie und stieg damit um 7% gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres und übertraf die Schätzung des Zacks-Konsens von 69 Cent pro Aktie. Ungünstige Währungsschwankungen hatten jedoch einen negativen Einfluss von 4% auf den Gewinn. Unter Berücksichtigung von Währungsschwankungen stieg der vergleichbare Gewinn pro Aktie um 11% im Vergleich zum Vorjahr.
Der Umsatz für das 3. Quartal belief sich auf 11.953 Millionen US-Dollar und übertraf damit die Schätzung von 11.451 Millionen US-Dollar sowie einen Anstieg von 8% im Vergleich zum Vorjahr. Der organische Umsatz wies mit einem Wachstum von 11% vom gleichen Quartal des Vorjahres sogar eine noch robustere Entwicklung auf. Der Umsatz von Coca-Cola wurde durch starkes Umsatzwachstum in den meisten Geschäftssegmenten angekurbelt, das durch eine verbesserte Preis-/Mix-Strategie und gestiegene Konzentratverkäufe vorangetrieben wurde. Im Laufe des Quartals erzielte Coca-Cola einen größeren globalen Marktanteil im Bereich alkoholfreier Getränke.
Nach der Bekanntgabe dieser beeindruckenden Ergebnisse am 24. Oktober 2023 verzeichnete die Aktie von Coca-Cola im vorbörslichen Handel einen Anstieg von 2,4%. Es ist zu beachten, dass die Coca-Cola-Aktie in den letzten drei Monaten um 13,2% gefallen war, während sich die Branche insgesamt um 11,6% abschwächte.
Bei Volumen und Preisen stiegen die Konzentratverkäufe im Berichtsquartal um 2% im Vergleich zum Vorjahr, und die Preis-/Mixverbesserung betrug 9%. Das Wachstum der Preis-/Mixverbesserung wurde durch Preiserhöhungen, einschließlich solcher in Zusammenhang mit hyperinflationären Märkten, und eine günstigere Produktmischung angetrieben. Die Konzentratverkäufe entsprachen dem Quartals-Fallzahlenvolumen.
Das Gesamt-Fallzahlenvolumen von Coca-Cola stieg im dritten Quartal um 2%, wobei sich das Wachstum in den entwickelten Märkten um 2% erhöhte, angetrieben durch Wachstum in Mexiko und Japan. Auch die Schwellen- und Emerging Märkte verzeichneten ein Volumenwachstum von 2%, was hauptsächlich auf Wachstum in Indien und den Philippinen zurückzuführen ist.
Bei der Cluster-Leistung stieg das Fallzahlenvolumen für kohlensäurehaltige Softdrinks um 2% im Vergleich zum Vorjahr, was sich positiv auf Lateinamerika und den asiatisch-pazifischen Raum auswirkte. Die Marke Coca-Cola verzeichnete ein Volumenwachstum von 2%, während Coca-Cola Zero Sugar um 3% zulegte. Die Kategorie kohlensäurehaltige Aromen verzeichnete ein Wachstum von 1%, angetrieben durch Zuwächse in Lateinamerika, dem asiatisch-pazifischen Raum und Nordamerika.
Die Volumina für Säfte, Milchprodukte mit Mehrwert und pflanzliche Getränke stiegen im dritten Quartal um 2%. Dies wurde durch eine starke Leistung von Produkten wie fair life in den Vereinigten Staaten, Santa Clara in Mexiko und Minute Maid Pulpy in China angetrieben.
Die Volumina für die Kategorien Wasser, Sportgetränke, Kaffee und Tee stiegen im dritten Quartal um 1%. Coca-Cola verzeichnete ein Volumenwachstum von 1% in der Wasserkategorie aufgrund von Zuwächsen in Lateinamerika, während Sportgetränke dank des Wachstums von Powerade in Lateinamerika und EMEA um 3% zunahmen. Das Kaffeegeschäft wies ein Wachstum von 6% auf, angetrieben durch starke Leistungen von Costa Coffee im Vereinigten Königreich und China. Allerdings ging das Teevolumen um 1% zurück, was auf Rückgänge in Lateinamerika und bei dogadan in der Türkei zurückzuführen war, die das Wachstum im asiatisch-pazifischen Raum ausglichen.
Bei der Segmentleistung wurden beim Umsatz erhebliche Zuwächse verzeichnet, mit einem Anstieg von 24% in Lateinamerika, 10% in EMEA, 6% in Nordamerika, 15% bei Global Ventures und 4% bei Bottling Investments. Jedoch verzeichnete der asiatisch-pazifische Raum einen Umsatzrückgang von 2%.
Der organische Umsatz zeigte eine erhebliche Verbesserung mit einem Anstieg von 21% in EMEA, 6% in Nordamerika, 20% in Lateinamerika, 2% im asiatisch-pazifischen Raum, 9% bei Global Ventures und 18% bei Bottling Investments.
Bei den Margen stieg der operative Gewinn in Dollar um 6% auf 3.270 Millionen US-Dollar, wobei Wechselkursbelastungen von 4% zu verzeichnen waren. Der vergleichbare operative Gewinn wies unter Berücksichtigung von Währungseffekten ein Wachstum von 13% auf, angetrieben durch robustes organisches Umsatzwachstum in allen Segmenten, das jedoch teilweise durch höhere Marketinginvestitionen ausgeglichen wurde. Die operative Marge für das dritte Quartal sank leicht um 50 Basispunkte auf 27,4% gegenüber 27,9% im Vorjahresquartal. Die vergleichbare operative Marge expandierte jedoch um 20 Basispunkte auf 29,7%.
Das Unternehmen hat seine Prognose für 2023 angehoben und rechnet nun mit einem organischen Umsatzwachstum von 10-11% gegenüber dem zuvor erwarteten Wachstum von 8-9%. Es ist zu beachten, dass die vergleichbaren Umsätze auf Basis der aktuellen Wechselkurse um 4% durch Währungseinflüsse beeinträchtigt werden, einschließlich eines Rückgangs von 1% durch Akquisitionen und Veräußerungen. Das Unternehmen erwartet einen prozentual mittleren einstelligen Anstieg der Kosten für verkaufte Waren durch Rohstoffpreisinflation, mit einem zugrunde liegenden effektiven Steuersatz von 19,3% für 2023 im Vergleich zur vorherigen Erwartung von 19%. Das vergleichbare währungsbereinigte Ergebnis je Aktie wird voraussichtlich um 13-14% steigen, verglichen mit der zuvor angegebenen Spanne von 9-11%. Darüber hinaus wird für 2023 ein Jahresvergleichswachstum des vergleichbaren Ergebnisses je Aktie von 7-8% erwartet, gegenüber der vorherigen Schätzung von 5-6%. Dieses Wachstum soll einen Währungsgegenwind von 6% beinhalten sowie einen leichten Gegenwind durch Akquisitionen und Veräußerungen. Zuvor war von einem Währungsgegenwind von 4-5% auf das vergleichbare Ergebnis je Aktie ausgegangen worden.
Für das 4. Quartal 2023 wird ein vergleichbarer Umsatz erwartet, der um 4% durch Währungseinflüsse beeinträchtigt wird, zusammen mit einem negativen Einfluss von 1% durch Akquisitionen, Veräußerungen und strukturelle Änderungen. Das vergleichbare Ergebnis je Aktie wird voraussichtlich einen Währungsgegenwind von 8% aufweisen.
Bei Kapital- und Aktienrückkaufaktivitäten rechnet das Unternehmen für 2023 mit einem bereinigten Cashflow von 9,5 Milliarden US-Dollar, einschließlich eines Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit von 11,4 Milliarden US-Dollar. Die Kapitalausgaben werden voraussichtlich 1,9 Milliarden US-Dollar betragen. Für dasselbe Jahr plant Coca-Cola, weiterhin Aktien zurückzukaufen, um die Verwässerung durch Mitarbeiter-Aktienvergütungspläne auszugleichen. Ein Teil der Erlöse aus nicht-operativen Aktivitäten wird für den Rückkauf zusätzlicher Aktien verwendet.
Das Unternehmen hat außerdem seine erste Prognose für 2024 vorgelegt und erwartet, dass die vergleichbaren Umsätze einen Währungsgegenwind im unteren einstelligen Prozentbereich beinhalten werden, basierend auf den derzeitigen Kursen und Absicherungspositionen. Das vergleichbare Ergebnis je Aktie dürfte voraussichtlich von einem Währungsgegenwind im mittleren einstelligen Prozentbereich betroffen sein.