(SeaPRwire) – (NASDAQ:AAPL), ein Tech-Riese mit einer Erfolgsbilanz beeindruckender finanzieller Leistungen, sieht sich mit einem jüngsten Rückgang seiner freien Cashflow-Margen (FCF) konfrontiert. Da sich die FCF-Margen im letzten Geschäftsjahr von über 28% auf 21% im letzten Quartal verringert haben, stellen sich Fragen über die potenziellen Auswirkungen auf die Apple-Aktie.
FCF-Margenanalyse
Der Rückgang der FCF-Margen von Apple deutet auf einen möglichen Wandel in seiner internen Cashflow-Generierung hin. Im Geschäftsjahr bis September 2023 generierte Apple fast 100 Milliarden US-Dollar FCF, was 26,1% seines Umsatzes von 383,3 Milliarden US-Dollar entspricht. Im vorherigen Geschäftsjahr gab es jedoch höhere FCF und Margen, mit 111,4 Milliarden US-Dollar FCF und FCF-Margen von 28,3%.
Während die Dienstleistungssparte eine Erhöhung der Margen aufwies, sanken die Gesamt-FCF-Margen des Unternehmens im letzten Quartal auf 21,7%. Falls sich dieser Trend im kommenden Geschäftsjahr fortsetzt, könnten die Investoren einen Rückgang der Aktienkursentwicklung von AAPL beobachten.
Best-Case-Szenario
Trotz der Bedenken geht ein Best-Case-Szenario von einer konstanten FCF-Marge von 26% für das gesamte Geschäftsjahr 2024 aus. Analysten prognostizieren einen Umsatz von rund 400 Milliarden US-Dollar, und bei einer FCF-Marge von 26% könnte der FCF 104 Milliarden US-Dollar betragen, was einem Anstieg von 4% gegenüber 2023 entspricht.
In diesem Szenario könnte die Apple-Aktie moderat um 4% steigen, mit einem Kursziel von etwa 197 US-Dollar, unter der Annahme, dass das 30-fache KGV für den FCF unverändert bleibt.
Strategien für eine stabile Aktienkursentwicklung
Angesichts einer potenziell stabilen Aktienkursentwicklung könnten bestehende Aktionäre in Erwägung ziehen, alternative Strategien zur Steigerung des Ertrags einzusetzen. Ein Ansatz besteht darin, kurzfristige, außerhalb des Geldes (OTM) Put- und Call-Optionen zu verkaufen.
So könnte der Verkauf von Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von 200 US-Dollar und einer Restlaufzeit von 28 Tagen beispielsweise eine jährliche Optionsprämie von 0,238% einbringen und damit die jährliche Dividendenrendite von 0,5% übertreffen. Durch Wiederholung dieser Strategie monatlich ließe sich eine annualisierte erwartete Rendite von 2,86% erzielen.
Eine weitere Strategie besteht im Verkauf kurzfristiger OTM-Put-Optionen, wie beispielsweise Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von 175 US-Dollar, was über 7,75% unter dem aktuellen Kurs liegt. Dieser Ansatz bietet eine sofortige Optionsprämie von 0,217% und stellt damit eine Alternative zu Covered Calls mit etwas geringerem Risiko dar.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sich die Aktionäre von AAPL bei einer vorhergesagten stagnierenden Kursentwicklung im nächsten Jahr Strategien wie den Verkauf kurzfristiger OTM-Put- und Call-Optionen zunutze machen könnten, um einer potenziell flachen Performance entgegenzuwirken.
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