Aussichten für den US-Dollar: Könnte eine Umkehr bevorstehen?

(SeaPRwire) –   Nach der Dezember-Pressekonferenz des FOMC, die Optimismus in Bezug auf das Ende höherer Zinssätze signalisierte und mehrere Zinssenkungen im Jahr 2024 andeutete, erlebten die Aktienmärkte eine Euphorie, die kurzfristig die Stärke des US-Dollar beeinflusste. Allerdings haben die anschließenden Konjunkturdaten und die unterschiedlichen Ansichten unter den Fed-Mitgliedern die Richtung der Zinssätze unsicher gelassen.

Positive Indikatoren wie ein überraschender Rückgang der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf 187.000 (der niedrigste Stand seit September des Vorjahres), robuste Einzelhandelsumsätze, die die Dezember-Schätzungen übertrafen, und ein CPI-Bericht, der eine Inflation von 3,4% anzeigte, über dem 2%-Ziel der Fed, haben Spekulationen über eine mögliche Zinserhöhung und eine Wiederbelebung des US-Dollar angeheizt. Andererseits gingen die Wohnungsbaubeginne im Dezember um 4,3% zurück und beeinträchtigten damit die Nachfrage nach Möbeln und Einrichtungsgegenständen für das Heim, während der PPI für denselben Monat bei -0,01 lag, im Gegensatz zur erwarteten Rate von 0,1%. Darüber hinaus führt die bevorstehende US-Kongresswahl 2024 eine weitere Variable ein, die die Zinssätze beeinflussen könnte, trotz der Behauptung der Fed über ihre politische Unabhängigkeit.

Einige Fed-Vertreter versuchen, Erwartungen zu managen und stehen dem vorherrschenden Gefühl aggressiver Zinssenkungen entgegen. Der Fed-Gouverneur Christopher Waller betonte die Stärke des US-Dollar und schlug einen vorsichtigen und allmählichen Ansatz bei den geldpolitischen Anpassungen vor.

Nach der aktuellen Einschätzung wird die Januar-Sitzung des FOMC mit einer Wahrscheinlichkeit von 98% den Leitzins im Bereich von 5,25-5,50% beibehalten. Bemerkenswerterweise haben sich die Markterwartungen für eine Zinssenkung bei der März-Sitzung von 75% auf 46% innerhalb einer Woche verschoben und verdeutlichen damit die Volatilität der Stimmung in der Nähe von FOMC-Sitzungen.

Bei der saisonalen Analyse zeigt der Futures-Kontrakt für den US-Dollar-Index historisch gesehen einen Boden im Dezember oder Januar, gefolgt von seitwärts gerichteten Handel bis Februar, wenn häufig eine bemerkenswerte Rally erfolgt. Es besteht eine interessante Korrelation zwischen der Februar-Rally des US-Dollar und dem Anstieg der Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe bis Ende März. Dieser Zusammenhang wird auf die erhöhte Ausgabe von Staatsschulden für Steuererstattungen bis zum 15. April zugeschrieben, was eine Korrelation zwischen höheren Renditen und einem stärkeren Dollar schafft.

Obwohl saisonale Muster Einblicke bieten, ist es entscheidend, auch andere technische und fundamentale Indikatoren, Risikomanagementstrategien und die Gesamtkonjunktur zu berücksichtigen, um fundierte Handelsentscheidungen zu treffen.

Die Analyse des wöchentlichen kontinuierlichen US-Dollar-Index-Charts und des COT-Berichts zeigt die beispiellose bullishe Stimmung der Handelshäuser, die Niveaus erreicht, die in den letzten 52 Wochen nicht zu beobachten waren. Die letzte vergleichbare bullishe Stimmung im Juli 2023 führte zu einem Kursanstieg von 8%. Bemerkenswert ist, dass die jüngste Akkumulation bei einem höheren Preis als im Juli erfolgte, was die positive Stimmung unter den Handelshäusern weiter unterstreicht.

Zusammenfassend bleiben die Händler angesichts der Unsicherheiten hinsichtlich künftiger Zinssätze den Marktsignalen gegenüber aufmerksam. Trotz neuer Höchststände an den Aktienmärkten und möglicher Zinssenkungen am Horizont könnten externe Faktoren wie geopolitische Spannungen und Störungen in den Lieferketten den Kurs des US-Dollar beeinflussen. Wie immer ist es für Händler entscheidend, einen ganzheitlichen Ansatz zu verfolgen und verschiedene Indikatoren zu berücksichtigen sowie die Marktdynamik im Auge zu behalten.