Trotz der jüngsten Turbulenzen am Aktienmarkt hat die Alphabet (NASDAQ:GOOG)-Aktie eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit gezeigt und bietet Short-Sellern ihrer aus dem Geld befindlichen Put-Optionen, die auf der Suche nach Einkommen sind, eine attraktive Gelegenheit. Am frühen Dienstag, den 26. September, lag der GOOG-Aktienkurs knapp unter 130 US-Dollar pro Aktie. Dies ist lediglich ein Rückgang von 5% gegenüber dem Wert vom 8. September, dem Datum unserer vorherigen Analyse der GOOG-Aktie, als sie 136,99 US-Dollar kostete.
Erkundung zusätzlicher aus dem Geld befindlicher GOOG Put-Optionen
Auch wenn dies wie ein Break-Even oder sogar ein geringer Verlust erscheinen mag, ist es sinnvoll, eine Verlängerung auf einen neuen Verfallstermin in Betracht zu ziehen, wobei der Schwerpunkt auf der Auswahl von aus dem Geld befindlichen (OTM) Basispreisen liegen sollte, bei denen eine Ausübung weniger wahrscheinlich ist.
So kostet beispielsweise im kommenden Verfallstermin am 13. Oktober, der nur noch 17 Tage entfernt ist, die Put-Option mit Basispreis 123,00 US-Dollar immer noch 90 Cent. Dies würde Short-Sellern eine Rendite von 0,73% einbringen (d.h. 0,90 US-Dollar/123,00 US-Dollar). Wichtig ist, dass sich bei einer Wiederholung dieser Strategie alle drei Wochen über ein Jahr eine beeindruckende Rendite von über 12,4% ergibt. Diese Berechnung berücksichtigt, dass es 17 Dreiwochenzeiträume in einem Jahr gibt.
Es ist wichtig anzumerken, dass diese Rendite theoretisch ist, da die Möglichkeit besteht, dass Optionen ausgeübt werden, was zu potenziellen unrealisierten Verlusten führen kann. Dies geschieht, wenn der Basispreis der Put-Option den Spotpreis übersteigt und der Investor den Kauf der Aktie zum Basispreis veranlasst, was zu einem unrealisierten Verlust führt. Wenn beispielsweise die GOOG-Aktie in der aktuellen Verfallswoche am 29. September weiterhin unter 130 US-Dollar bleibt, müsste der Investor die Aktie zu 130 US-Dollar kaufen.
Abschwächung unrealisierter Verluste durch Leerverkauf von OTM GOOG Calls
Allerdings gibt es eine strategische Maßnahme, um solche unrealisierten Verluste abzumildern. In einem solchen Szenario können sich Investoren dafür entscheiden, OTM Call-Optionen leer zu verkaufen. So werden beispielsweise im gleichen Verfall am 13. Oktober die Call-Optionen mit Basispreis 135 US-Dollar zu je 1,30 US-Dollar pro Kontrakt gehandelt. Dieser Basispreis stellt eine 3,54%ige Out-of-the-Money-Position dar und bietet über den aktuellen Spotpreis (d.h. 1,30 US-Dollar/128,56 US-Dollar) eine gedeckte Call-Rendite von 1,01%.
Das bedeutet, dass ein Investor, dessen 130 US-Dollar Short Puts ausgeübt werden, anschließend einen Call-Optionskontrakt mit Fälligkeit am 13. Oktober verkaufen kann und dabei 1,30 US-Dollar verdient. Diese Maßnahme gleicht einen großen Teil des aus dem Short-Put-Geschäft resultierenden unrealisierten Verlustes effektiv aus. Darüber hinaus ist es erwähnenswert, dass der Investor die ursprüngliche Prämie behält, die er für den Verkauf der anfänglichen OTM-Puts erhalten hat.
Dies unterstreicht das Potenzial für Optionshändler, die relativ moderaten Schwankungen der Aktie zu navigieren und erhebliche Einnahmen zu generieren.