Die jüngsten Marktturbulenzen, bei denen der S&P 500 um 1,4% nachgab und der Dow zu kämpfen hatte, wurden durch Kommentare der Präsidenten der Cleveland Federal Reserve und der Atlanta Federal Reserve verschärft. Diese falkenhaften Kommentare deuten darauf hin, dass höhere Zinssätze wahrscheinlich mindestens für die nächsten 15 Monate in Kraft bleiben und sich bis 2025 erstrecken werden.
Die Aussicht auf anhaltend hohe Zinsen bedeutet Schwierigkeiten für einige Aktien, bietet aber anderen vielversprechende Chancen. Hier sind zwei Aktien, die von diesem Szenario profitieren könnten:
Intuitive Surgical
Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG) ist ein weltweit führender Anbieter von robotergestützten Chirurgiesystemen mit über 8.042 da Vinci-Chirurgiesystemen, die zum 30. Juni in Krankenhäusern und medizinischen Einrichtungen eingesetzt wurden. Im zweiten Quartal 2023 platzierte das Unternehmen 331 da Vinci-Chirurgiesysteme, was einem Umsatzanstieg von 15% auf 1,76 Milliarden US-Dollar entspricht. Das bereinigte Nettoeinkommen stieg ebenfalls um 22% auf 507 Millionen US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr.
Was Intuitive Surgical auszeichnet, ist sein Geschäftsmodell, das dem Rasierklingenmodell von Gillette ähnelt. Nach dem Einsatz der da Vinci-Systeme erzielte das Unternehmen erhebliche Einnahmen aus dem Verkauf von Instrumenten und Zubehör. Im zweiten Quartal 2023 trugen da Vinci-Verkäufe 22% zum Gesamtumsatz bei, während der Umsatz mit Instrumenten/Zubehör 61% und Dienstleistungen 17% ausmachten. Dies entspricht 78% wiederkehrenden Umsätzen nach dem anfänglichen Verkauf dieser Chirurgiesysteme im Millionen-Dollar-Bereich.
Das Unternehmen verfügt über eine solide Finanzlage mit 7,13 Milliarden US-Dollar an Barmitteln, Barmitteläquivalenten und Anlagen und keinerlei Schulden. Diese starke Finanzlage mildert Bedenken, dass Zinsaufwendungen die Betriebsgewinne schmälern könnten. Während höhere Zinssätze potenziell den Absatz von Systemen verlangsamen könnten, schafft das wiederkehrende Einkommen aus Instrumenten und Dienstleistungen ein widerstandsfähiges Geschäftsmodell.
Texas Pacific Land
Texas Pacific Land (NYSE:TPL) wurde im Januar 2021 nach 133 Jahren als Landtreuhand in eine C-Corporation umgewandelt. Das Unternehmen besitzt 886.000 Acres Land in Westtexas, einer Region, die reich an Öl- und Gasvorkommen ist. Texas Pacific Land erzielt Einnahmen auf verschiedenen Wegen, einschließlich Lizenzgebühren aus der Öl- und Gasproduktion auf seinem Land, dem Verkauf von Wasserressourcen, Einnahmen aus der Bereitstellung von Infrastruktur und dem Verkauf von Land.
Obwohl es sich um eine langfristige Investition handelt, verfügt das Unternehmen über eine starke Finanzlage mit 609,3 Millionen US-Dollar an Barmitteln und Barmitteläquivalenten, keinerlei Schulden und einen Free Cashflow von 193 Millionen US-Dollar in der ersten Jahreshälfte 2023, der den Nettogewinn um 103% übertraf.
Texas Pacific Land sieht sich anhaltenden Rechtsstreitigkeiten mit seinem größten Aktionär, Horizon Kinetics LLC, gegenüber, aber aktuelle Entwicklungen, einschließlich einer Kooperationsvereinbarung, deuten auf Fortschritte bei der Beilegung hin. Trotz Rechtskosten, die sich auf die Gewinne auswirken, bieten die umfangreichen Landvermögen des Unternehmens ein erhebliches Potenzialwert.
Im zweiten Quartal verkaufte Texas Pacific Land 43 Acres für 1,4 Millionen US-Dollar, was einem Wert pro Acre von fast 29 Milliarden US-Dollar für seine 886.000 Acres Land in Texas entspricht. Dieses bemerkenswerte Vermögen ist angesichts der soliden Finanzlage des Unternehmens ein Auge wert.
Zusammenfassung
Angesichts der Erwartung, dass die Zinsen bis 2025 hoch bleiben werden, bieten Intuitive Surgical und Texas Pacific Land überzeugende Investitionsmöglichkeiten, jeweils mit einem einzigartigen Geschäftsmodell und dem Potenzial, in diesem Umfeld zu gedeihen.