Warner Bros. Discovery (WBD) Aktie schwankt nach enttäuschenden Ergebnissen, während Übernahmekampf sich zuspitzt

TLDR

• Warner Bros. Discovery (WBD) meldete einen Q4-Verlust von 10 Cent pro Aktie, schlechter als die erwarteten 3 Cent der Analysten.
• Der Umsatz fiel um 6 % auf 9,46 Milliarden US-Dollar, während das bereinigte EBITDA der linearen Netzwerke um 27 % auf 1,41 Milliarden US-Dollar sank.
• HBO Max gewann 3,5 Millionen Abonnenten hinzu und erreichte insgesamt 131,6 Millionen, mit einem Umsatzanstieg von 5 % auf 2,8 Milliarden US-Dollar.
• WBD prüft ein Angebot von Paramount Skydance in Höhe von 31 US-Dollar pro Aktie gegen eine bestehende Vereinbarung mit Netflix über 27,75 US-Dollar pro Aktie.
• Der CEO von Netflix, Ted Sarandos, sollte am Donnerstag das Weiße Haus besuchen, um das Angebot des Streaming-Giganten zu besprechen.

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(SeaPRwire) –   Warner Bros. Discovery meldete am Donnerstag die Ergebnisse des vierten Quartals, die die Erwartungen der Wall Street verfehlten, da seine traditionellen TV- und Filmsparten weiter an Boden verloren.

Warner Bros. Discovery, , Q4-25.

Linear pressure weighs.

EPS: $-0.10
Revenue: $9.46B
Net Loss: $252M

Streaming +4% ex-FX with 131.6M subs.
But Linear EBITDA -27% ex-FX drove total Adj. EBITDA down 20%.
Stabilization or more downside?

— EarningsTime (@Earnings_Time)

Das Unternehmen verzeichnete einen Verlust von 10 Cent pro Aktie. Analysten hatten einen Verlust von nur 3 Cent pro Aktie prognostiziert, laut FactSet-Daten.

Der Umsatz lag bei 9,46 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 6 % gegenüber dem gleichen Quartal des Vorjahres. Dies lag ungefähr im Einklang mit der LSEG-Konsensschätzung von 9,35 Milliarden US-Dollar.

Die Aktie von WBD stieg im vorbörslichen Handel um 0,1 % auf 28,91 US-Dollar, zeigte aber weiterhin keine klare Richtung.

Die Kabel- und linearen TV-Sparte des Unternehmens musste einen weiteren Rückschlag hinnehmen. Die Discovery Linear Networks-Einheit verzeichnete einen Umsatzrückgang von 12 % auf 4,2 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte EBITDA für das Segment sank um 27 % auf 1,41 Milliarden US-Dollar – das entsprach den Prognosen der Wall Street, war aber dennoch ein starker Rückgang.

Auch die Film- und TV-Studiogruppe hatte zu kämpfen. Das bereinigte Einkommen fiel um 23 % auf 728 Millionen US-Dollar. Das Filmstudio hatte im Weihnachtsquartal keine großen Kinostarts, nachdem es 2025 neun Filme an die Spitze der Kinokassen gebracht hatte.

Das TV-Studio litt unter dem Zeitpunkt der Vertragsverlängerungen, wobei der Umsatz um 18 % zurückging.

Streaming hielt sich

Nicht alles lief schlecht. HBO Max war ein Lichtblick, angetrieben von angesagten Serien wie „Heated Rivalry“ und „It: Welcome to Derry“.

Die Streaming-Einheit gewann im Quartal 3,5 Millionen Abonnenten hinzu und erreichte damit eine weltweite Gesamtzahl von 131,6 Millionen. Der Umsatz im Streaming-Bereich stieg um 5 % auf fast 2,8 Milliarden US-Dollar.

Das bereinigte Ergebnis für das Streaming-Segment sank aufgrund des Endes einer nicht näher spezifizierten Vertriebsvereinbarung um 4 % auf 393 Millionen US-Dollar.

Der Übernahmekampf

Die Ergebnisse sind derzeit fast zweitrangig. Alle Augen richten sich darauf, was als nächstes im Bieterkrieg um Warner Bros. Discovery geschieht.

Im Dezember stimmte WBD dem Verkauf seines Streaming- und Studiogeschäfts an Netflix für 27,75 US-Dollar pro Aktie zu. Die Kabelvermögenswerte würden im Rahmen dieser Vereinbarung an bestehende Investoren ausgegliedert werden.

Dann erhöhte Paramount letzte Woche den Einsatz, indem es die Möglichkeit eines höheren Barangebots für das gesamte Warner Bros. Discovery ins Spiel brachte. Am Dienstag erklärte der Vorstand von WBD, er werde prüfen, ob das Paramount-Angebot „vernünftigerweise erwartet werden kann“, zu einem überlegenen Vorschlag zu führen.

Paramount argumentierte, dass die linearen Vermögenswerte von Discovery keinen Eigenkapitalwert hätten, und verwies darauf, wie sich Versant Media Group – Eigentümer von CNBC und als vergleichbares Unternehmen angesehen – seit seinem Börsendebüt im letzten Monat entwickelt hat.

Der CEO von Netflix, Ted Sarandos, sollte laut Politico, das sich auf zwei mit den Gesprächen vertraute Personen beruft, am Donnerstag das Weiße Haus besuchen, um das Angebot von Netflix zu besprechen. Netflix reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.

Der Vorstand von WBD hat noch nicht entschieden, ob der Paramount-Vorschlag dem Netflix-Deal überlegen ist. Wenn er zu diesem Schluss kommt, hätte Netflix vier Werktage Zeit, sein Angebot zu überarbeiten.

In der Gewinnmitteilung vom Donnerstag wurde die Paramount-Diskussion nicht erwähnt.