Strategy (MSTR)-Aktie fällt um 5,7 %, nachdem Analyst Kursziel um 60 % kürzt

TLDR

• Canaccord Genuity senkte das Kursziel für Strategy um 60 % auf 185 US-Dollar, behielt jedoch die Buy-Einstufung für die Aktie bei
• Die Strategy-Aktie fiel am Mittwoch um 5,7 % auf 125,66 US-Dollar und steuerte auf ihren niedrigsten Schlussstand seit September 2024 zu
• Das Unternehmen hält 713.502 Bitcoins im Wert von etwa 53,6 Milliarden US-Dollar, wobei Bitcoin von seinem Oktober-Hoch von 126.000 US-Dollar auf rund 73.000 US-Dollar gefallen ist
• Das Markt-zu-Nettobilanzwert-Verhältnis von Strategy hat sich auf 1,06 verringert, nachdem die Prämien zuvor das 2-fache überstiegen
• Canaccord erwartet, dass Bitcoin im Jahr 2026 um etwa 20 % zurückkehren wird und Strategy-Aktien eine Prämie von 1,25x auf die zugrundeliegenden Bitcoin-Vermögenswerte erreichen werden

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(SeaPRwire) –   Die Strategy-Aktie setzte ihren Rückgang am Mittwoch fort, als die Aktie um 5,7 % auf 125,66 US-Dollar fiel. Die Bewegung erfolgte, nachdem Canaccord Genuity sein Kursziel für das Bitcoin-haltende Unternehmen um 60 % gesenkt hatte.

Das Unternehmen senkte sein Ziel von 474 US-Dollar auf 185 US-Dollar. Trotz der drastischen Kürzung behielt Canaccord seine Buy-Einstufung für Strategy bei.

Die Kurszielanpassung spiegelt den steilen Rückgang von Bitcoin von seinem Oktober-Hoch wider. Die Kryptowatte hatte zuvor Rekordhöhen von über 126.000 US-Dollar erreicht, bevor sie auf rund 73.000 US-Dollar abstürzte.

Die Strategy-Aktie hat den Abschwung von Bitcoin widergespiegelt. Laut Dow Jones Market Data sind die Aktien seit Juli um 72 % gefallen. Der Rückgang am Mittwoch brachte die Aktie auf Kurs zu ihrem niedrigsten Schlussstand seit dem 9. September 2024.

Bitcoin-Bestände unter Druck

Strategy besitzt 713.502 Bitcoins, die mit etwa 53,6 Milliarden US-Dollar bewertet werden. Der durchschnittliche Kaufpreis des Unternehmens liegt bei 76.052 US-Dollar pro Coin.

Bitcoin ist kürzlich unter diese durchschnittlichen Kosten gefallen. Diese Entwicklung weckte Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit von Strategy, seinen Schulden- und Dividendenzahlungen nachzukommen.

Die Prämie des Unternehmens auf seine Bitcoin-Bestände ist verschwunden. Das Markt-zu-Nettobilanzwert-Verhältnis von Strategy liegt jetzt bei 1,06. Investoren hatten zuvor ein Vielfaches von mehr als dem 2-fachen des Wertes der Bitcoins in der Bilanz von Strategy gezahlt.

Canaccord-Analyst Joseph Vani ging direkt auf die Schuldenbedenken ein. Strategy hält 8 Milliarden US-Dollar an wandelbaren Schulden gegenüber seiner Bitcoin-Position von 53,6 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen glaubt, dass diese Lücke ausreichend Puffer bietet.

Dividendenzahlungen bleiben bedienbar

Vani argumentierte, dass Dividendenzahlungen auf Vorzugsaktien durch bescheidene Aktienverkäufe gedeckt werden können. Er beschrieb das Geschäftsmodell von Strategy als so konzipiert, dass es einen harten Krypto-Winter überstehen kann.

“MSTR-Aktien bleiben ein wenig ein Blitzableiter für Medienaufmerksamkeit, wenn BTC schwach ist,” schrieb Vani. Er deutete an, dass die zugrunde liegende Geschäftsstruktur durchdacht für Abschwünge konzipiert wurde.

Der Analyst ist der Meinung, dass Bitcoin fälschlicherweise als Risikoanlage klassifiziert wurde. Vani argumentiert, dass die Kryptowährung stattdessen als Wertaufbewahrungsmittel gehandelt werden sollte.

“Bitcoin bleibt ein überzeugendes Wertaufbewahrungsmittel, das alle wichtigen Kriterien erfüllt,” schrieb er. Vani nannte Knappheit und Überprüfbarkeit als Schlüsseleigenschaften.

Canaccord erwartet, dass die Bitcoin-Preise im Jahr 2026 um etwa 20 % zurückkehren werden. Das Unternehmen räumte Schwierigkeiten bei der Timing des Aufschwungs ein.

Der Analyst erwartet nicht, dass die Prämie von Strategy auf frühere Niveaus zurückkehrt. Canaccord prognostiziert, dass die Aktien ein Vielfaches von 1,25x im Verhältnis zu den zugrundeliegenden Bitcoin-Vermögenswerten erreichen werden.

Strategy veröffentlicht am Donnerstag die Finanzergebnisse für das vierte Quartal. Canaccord erwartet, dass das Unternehmen aufgrund des quartalsweisen Rückgangs von Bitcoin einen nicht realisierten Verlust ausweisen wird.

Vani merkte an, dass die Aussichten für Bitcoin wichtiger sind als die Quartalszahlen von Strategy. Die Performance der Aktie bleibt an die Bewegungen der Kryptowährungspreise gebunden.

Strategy handelt derzeit nahe den Niveaus, die zuletzt im September 2024 gesehen wurden. Das Unternehmen war mit der Ausgabe von Eigenkapital und Schulden zum Kauf von Bitcoin ein Pionier des Digital-Asset-Treasury-Modells.