Es könnte, sollte Wall Street seine Bewertung überdenken, so verdoppelt sich der Aktienkurs von Walt Disney vorhersagen“,

Kurz gesagt

• Needham bestätigt eine Kauf-Empfehlung für DIS mit einem Kursziel von 125 $, was ein Aufwärtspotenzial von ~32,7 % impliziert
• Disney wird mit dem 13,7-fachen der zukünftigen Gewinne gehandelt – näher an Kreuzfahrtlinien als bei Medien-Peers wie Netflix mit 28,5x
• Analystin Laura Martin sagt, dass die Überzeugung von Wall Street, dass DIS ein Medienunternehmen ist, das Multiple verdoppeln könnte
• Der Hintergrund des neuen CEOs Josh D’Amaro in Themenparks weckt Bedenken bezüglich der Führung des Mediensegments
• Disney übertraf die Q2-EPS-Schätzungen (1,63 $ vs. 1,57 $ erwartet) mit einem Umsatzwachstum von 5,2 % im Jahresvergleich auf 25,98 Mrd. $

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(SeaPRwire) –   Die Walt Disney-Aktie wird im gleichen Bewertungsbereich wie Kreuzfahrtlinien gehandelt – und ein Analyst hält das für ein großes Problem und eine noch größere Chance.

The Walt Disney Company, DIS

Die Needham-Analystin Laura Martin bestätigte am Dienstag die Kauf-Empfehlung für Disney mit einem Kursziel von 125 $. Sie wies darauf hin, dass Disney derzeit mit dem 13,7-fachen der zukünftigen Gewinne gehandelt wird – näher an Carnival (10,5x) und Royal Caribbean (14,4x) als an Netflix, das mit 28,5x gehandelt wird.

Martins Notiz argumentiert, dass die Lücke die eigentliche Geschichte ist. Disney ist im Kern ein Medienunternehmen. Aber die Wall Street bewertet es nicht wie eines.

“Als DIS als Medienunternehmen galt, wurde es mit >20x Gewinnen gehandelt,” schrieb Martin. “Das Schließen dieser Multiplikator-Lücke ist ein Schlüsseltreiber für den Aufwärtswert.”

Der Weg, um diese Lücke zu schließen, führt laut Martin über Streaming. Sie sagt, Disney muss sich dazu verpflichten, die Streaming-Margen auszuweiten, Bundles zu starten, um die Abwanderung von Abonnenten zu reduzieren, und mehr Kassenschlager zu veröffentlichen, die Neuanmeldungen antreiben.

Disney betreibt zwar eine Kreuzfahrtlinie und baut dieses Geschäft gezielt aus. Doch die Sorge ist, dass der Markt begonnen hat, das gesamte Unternehmen so zu bewerten, als bestünde es hauptsächlich aus Schiffen und Themenparks.

Neuer CEO unter der Lupe

Diese Sorge wurde durch den CEO-Wechsel verstärkt. Josh D’Amaro, der zuvor die Erlebnis-Sparte von Disney leitete – Themenparks, Resorts, Kreuzfahrtlinien – wurde ausgewählt, um Bob Iger zu ersetzen.

Einige Investoren sind unruhig. D’Amaros Hintergrund liegt auf der physischen Seite von Disneys Geschäft, nicht auf der Medien- und Streaming-Seite. Da die Zuschauerzahlen im linearen Fernsehen weiter sinken und der Streaming-Markt wettbewerbsintensiver wird, mehren sich die Fragen zu seiner Fähigkeit, dieses Segment zu leiten.

Disney teilte auch Rückschläge in seinen Technologie-Partnerschaften mit, einschließlich Probleme im Zusammenhang mit seinen Beziehungen zu OpenAI und Epic Games, was zum Medienlärm beitrug.

Auf der positiven Seite eröffnete Disney kürzlich Disney Adventure World im Disneyland Paris – eine rund 2 Milliarden Euro teure Erweiterung, die von einem Bereich namens World of Frozen getragen wird. Die Besucherzahlen und das Merchandising-Potenzial des neuen Parks sorgten für eine positive Marktreaktion.

Was die Zahlen sagen

Disneys jüngste Quartalszahlen waren solide. Das Unternehmen meldete einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,63 $ und übertraf damit den Konsens von 1,57 $. Der Umsatz belief sich auf 25,98 Milliarden $, ein Anstieg von 5,2 % im Jahresvergleich und über der Schätzung von 25,54 Milliarden $.

Analysten erwarten einen Jahres-Gewinn pro Aktie von rund 5,47 $. Der Konsens von 24 Analysten lautet auf „Moderates Kaufen“, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 134 $.

Goldman Sachs hat eine Kauf-Empfehlung und ein Ziel von 151 $. Jefferies bewertet es als „Kaufen“ mit einem Ziel von 132 $. Citigroup hat ein „Kaufen“ mit einem Ziel von 140 $. Wells Fargo senkte sein Ziel auf 148 $, was immer noch deutlich über dem aktuellen Kurs liegt.

Die 52-Wochen-Spanne der Aktie reicht von 80,10 $ bis 124,69 $. Der 200-Tage-Durchschnitt liegt bei 108,69 $.

DIS stieg am Dienstag um 0,3 % und wurde bei 94,59 $ gehandelt.